大仁在這篇《投資達人的致富秘訣是什麼？原始財富的重要性》提到，你不要去關注投資達人的報酬多少，那不是他們致富的關鍵。
真正讓他們致富的原因，是工作累積起來的「原始財富」。
投資達人靠著工作收入，早已進入拐點。
而你卻幻想能靠投資在短時間獲得相同的結果，這根本是期待錯誤。
當本金到達一定程度，複利才能進入「拐點」。
也就是複利真正發揮效用的時刻。
許多人覺得複利沒用，是因為到達拐點之前要花很長的時間，長到讓人想要放棄。
之前在臉書社團有人提問：「怎麼判斷什麼時候到達複利拐點？」
大仁這篇就以「人力資本跟金融資本」來做說明。
讓你知道，投資初期真正重要的不是複利，而是本金。
資本的轉換
【人力資本】是指你的工作收入。
【金融資本】是指你的金融資產。
簡單來說，投資就是在做一件事情而已。
將人力資本（收入）
轉換為金融資本（資產）
對大多數人來說，剛開始工作時的人力資本，會佔總資產的絕大部分。
而隨著工作收入逐漸變現，這些錢拿去買金融資本。
到老年退休的時候，人力資本會逐漸歸零。
退休時，改由金融資本來支撐我們的退休生活。
這就是人力資本與金融資本的轉換過程。
詳細內容可以參考這篇：《給你一個開槓桿的理由 | 人力資本與金融資本的轉換》
接下來，我們用一個假想案例討論。
條件如下：
年齡：30 歲
每年可投資金額：12 萬
預計工作期間：30 年
人力資本預估：360 萬（每年 12 萬 * 30 年）
金融資本複利：6％
根據上面設定的標準，我們會得到下面圖片的結果：
剛開始人力資本最高，金融資本很少。
直到 60 歲，人力資本歸零（退休）
金融資本佔據 100％（金額為 1079 萬）
這邊有個細節要注意，你的人力資本其實只有 360 萬。
但為什麼最後卻能變成 1079 萬的金融資本？
原因在於，這段期間你每年固定投入 12 萬。
讓金融資本得以持續滾動複利，這才讓 360 萬，變成 1079 萬。
這就是前面提到的重點，投資就是在做「人力資本轉換金融資本」的過程。
複利拐點
大仁前面提到，本金要到達一定程度，才會啟動「複利拐點」。
「拐點」是指複利忽然向上爆發的情況
以每年 6％ 的複利為例，拐點通常會在投資的第 10～12 年左右。
當人力資本跟金融資本幾乎相同時，就會正式進入拐點。
以這個案例來說，大約是在 40～42 歲左右進入複利拐點。
這時將由人力資本主導，轉變為金融資本主導。
進入拐點的時間點，將會取決於你的人力資本多少，以及金融資本上漲的速度。
如果運氣好，市場大漲，你金融資本上升的速度會快一些。
但這不會影響太多。
不相信的話，大仁將複利 6％ 改為 12％
來看看結果是否有差異，參考下圖：
複利 12％，進入拐點的年齡是 40 歲。
雖然後期的金融資本賺更多錢，但那是後期的表現。
在投資前期你會發現，提高複利的效果並不明顯。
6％ 跟 12％，在短期間內差異並不大。
為什麼會這樣？
本小利大利不大。
即使年複利可以 12％，投資前期還是得靠你的人力資本撐個 10 年左右。
現在，你應該能明白人力資本的重要性了。
大多數人高估投資的獲利，卻低估工作收入的本金。
這是非常錯誤的觀念。
（與其跟老師學習投資，不如跟他們學習如何增加收入比較實在）
什麼時候開始獲利？
讓我們看到詳細數字。
注意看，30 歲開始投資，在 42 歲的時候。
人力資本：216 萬
金融資本：240 萬
正式超車，進入拐點。
從 30 歲走到 42 歲，花了 13 年的時間。
扣掉投入的本金 156 萬，總獲利是 84 萬
重點來了！
再經過 13 年的時間，從 42 歲變成 56 歲。
金融資本從 240 萬，變成 752 萬。
扣掉投入的本金 312 萬，總獲利是 440 萬
注意看喔。
前面 13 年（30 ～ 42 歲）
投入 156 萬的本金。
你的投資獲利只有 84 萬
後面 13 年（43 ～ 55 歲）
一樣投入 156 萬的本金。
獲利卻暴增為 440 萬。
比前面 13 年的 84 萬，還要多 356 萬
為什麼會這樣？
明明一樣經過 13 年，投入相同的本金。
獲利卻從 84 萬，暴增為 356 萬？
答案很簡單，因為你的金融資本已經進入「複利拐點」。
從那一刻起，你的所有資產，不再是人力資本主導，而是改由金融資本為主。
當金融資本達到你總資產 40％ 左右，就能啟動複利滾輪。
這時，你的人力資本將會越來越不重要。
相對的，金融資本的重要性會逐漸提高。
而大多數人完全搞錯重點，在應該重視人力資本的時候，跑去關注金融資本賺多少，本末倒置。
請加強你的人力資本
還記得前面投資 13 年，根本沒賺多少錢嗎？（跟後期的獲利相比）
對，你就是花在這邊浪費太多時間。
結果卻忽略最重要的人力資本。
這就是大仁為什麼會說投資初期，工作比投資更重要的原因。
本金小，你去在意金融資本根本沒用，這不是你現階段的重點。
想關注金融資本，至少先投資個 10 年以上再說。
等進入複利拐點後，金融資本對你的資產才有足夠大的影響力。
如果你的金融資本，還未達你十年可投入金額。
請專心工作，投資還無法改變你的人生。
因為你的人力資本跟金融資本之間的轉換，還沒完成。
你該做的事情，還沒做完。
判斷標準很簡單，假設你一年投入 20 萬，那至少先累積投入 200 萬再說。
如果你只投資個兩年，就想靠金融資本財務自由的人。
不是笨，就是蠢。
你能看到的大多數投資達人，都不是靠投資獲利起家的。
他們依靠的，是強大的人力資本。
高收入，才是他們致富的原因，而不是投資。
若你想用那一點點的金融資本（不到 40％）
去取代巨大的人力資本（超過 60％）
真的只能說是癡心妄想。
這種錯誤期待，將會讓你無法做到真正的長期投資。
你知道人生最悲哀的是什麼嗎？
在應該學習成長的時候，卻為了點小錢耗盡心思。
在投資上忙了老半天，結果錯過提昇人力資本的重要時間，這難道不是最悲哀的事情嗎？
結論
最後，大仁幫你重點整理：
一、投資就是「人力資本」與「金融資本」，兩者之間的轉換過程
二、金融資本要進入複利拐點，才會帶來驚人的回報。
三、複利拐點的時間，大約落在投資 10 ～ 12 年左右。
四、複利真正發威的時間點，不是前期，而是後期。
五、在投資初期最重要的是你的人力資本（工作收入），而不是金融資本（複利）。
好了，希望你看到這邊有明白人力資本（工作收入）的重要性。
加強人力資本，增加投資初期的本金。
這才是資本轉換的正確順序，以及複利真正的樣貌。
延伸閱讀：生命週期規劃：投資與退休的策略指南（上）
相關文章：
