你有投資 0050 嗎?如果你手上有一筆錢,是否正在猶豫應該單筆投入,還是定期定額呢?
單筆投入跟定期定額的話題之前有提過,但還是有許多朋友不曉得為什麼單筆投入才是更合理的選擇。
所以,大仁會用各種不同的角度來反覆說明,目的就是希望讓你從不同的觀點,看見不同的思維。
如果你有這個困擾,這篇大仁將會從 0050 的歷史數據回測告訴你,「單筆投入」才是長期投資者應該做的選擇。
單筆 VS 分批
先設定時間跟規則。
時間是(2003.06.30)0050 上市這天開始,到 2022 年底最後一天為止,將近二十年的時間。
【單筆投入】
在當年度第一天,就將所有資金一次買進 0050。
【定期定額】
把所有資金拆成 12 等分,在每個月的月初投入,總共投入 12 筆資金。
現在讓我們直接看到結果(下圖):
紅色代表贏家,綠色代表輸家。
在這 20 年的期間:
單筆投入贏 15 次(勝率 75%)
定期定額贏 5 次(勝率 25%)
0050 的統計結果,跟其他國家的回測一致。
單筆投入的勝率大約是 70%。
身為一個理性的投資者,應該要明白單筆投入是更好的選擇。
如果今天你參加一場魷魚遊戲,輸了就會死掉。
左邊勝率 70%,右邊是勝率 30%
我想你不會選擇參加勝率更低的那場。
下跌怎麼辦?
這個時候可能會有人說:
如果現在單筆歐印買進,接下來股市下跌怎麼辦?
我定期定額還可以慢慢逢低買進,平滑成本。
是的,你的疑問是合理的。
如果投入資金以後遇到下跌,定期定額可以再以更低的價格買進。
但是,讓我們重新回顧前面 0050 的比較表:
如果你支持定期定額,那基本上你從 2012 年開始的績效表現會大幅落後單筆投入。
在 11 個年度裡面,只贏 2 次。
第一次是在 2020 年,但這年也沒贏多少。
第二次是在 2022 年,這年終於有落差了。
恭喜你,大幅落後單筆投入連續好幾年之後,終於給你等到一個 2022 年下跌買進的機會了。
錯過了前面 10 年的大漲,只為了後面贏一點點點。
這個行為看起來似乎不太理智。
我知道許多人還是會擔心單筆投入的壓力,這問題確實存在。
但比起選擇定期定額,其實有更好的解決方法:增強你的認知。
當你的認知達到一定程度,你就不會為了短期一兩年的下跌感到害怕。
大仁這邊提供你兩種思維,輕鬆解決這個問題。
當你徹底理解以後,就會明白單筆投入一點都不可怕,而且非常正確跟合理。
這兩個思維分別是:
一、風險早晚都得承受。
二、單筆投入=定期定額。
下面就來看看這兩種思維。
一、風險早晚都得承受
你以為定期定額風險比較低嗎?
不對,你早晚還是得面對下跌。
不相信的話,讓我們看看下面的範例。
假設,你手邊有 100 萬,你有兩種做法:
一、單筆投入,直接將 100 萬丟到市場。
二、定期定額,分成 10 個月慢慢投入。
如果你選擇分批買進,你會像下面這張圖片一樣。
一開始保留很多現金,但隨著時間你還是得將這些錢轉換成股票。
也就是說,你的安心只在一開始,你最後還是得去面對市場。
你早晚會投入所有的資金,然後持有這些資金去面對風險。
(這張圖片請至少反覆看三次,細品)
10 個月後,你還是會將 100 萬全部放到市場上。
這個時候你就不怕下跌了嗎?
不,10 個月後市場還是有可能下跌。
那怎麼辦?
難道這個時候你又要把股票全部出清賣掉,然後重新定期定額 10 個月?
分批投入(定期定額),只是延後你面對風險的時間而已。
你早晚都會投入這些資金,早晚都得面對。
定期定額並無法解決更長期的下跌風險。
二、單筆投入=定期定額
許多人害怕單筆投入的原因:
是因為把眼前這筆錢看得太重,又把投資期間看得太短。
比方說,30 歲的年輕人,對於要不要把手上的 50 萬單筆投入感到疑惑。因為他覺得風險很大,下跌了怎麼辦?於是他選擇定期定額慢慢投入。
不過,根據前面的數據,定期定額的勝率只有 30%,這不是聰明的作法。
你可能會說,大仁你說的這些數據我都懂,但要單筆投入我還是會怕,怎麼辦呢?
很簡單,你可以用單筆投入,做到定期定額。
咦?大仁你傻了嗎?
單筆投入就是單筆投入,定期定額就是定期定額。
怎麼可能用單筆投入,做到定期定額?
嗯,答案是有可能的。
你會覺得現在單筆投入很可怕,是因為你只用「眼前財富」去看待,而忽略了「終身財富」。
舉例來說:
一個 30 歲的年輕人,每個月可投資金額 3 萬。
預計工作 30 年,可投入資金預估為 1080 萬。
這個時候單筆投入 100 萬很可怕嗎?一點也不。
因為這筆錢只佔終身財富的 10% 不到。
(100:1080)
當你從整個人生的角度來看,你現在的單筆投入其實只是一種定期定額(隨時間慢慢投入)。
因為你還會持續投入資金,這樣就會讓每一次的單筆投入,看起來像是把週期拉到非常長遠的定期定額。
讓我們換一個角度來看,當你定期定額累積到後面,也會漸漸變成一種單筆投入(本金越來越大)。
既然單筆投入只是拉得比較長遠的定期定額,那你何必害怕現在單筆投入?
因為這就是你整個人生週期,「某一次」的定期定額而已。
單筆投入,其實完全符合你想分批投入的作法。
(實際上你也很難真的單筆投入,除非你使用生命週期投資法。)
為什麼選擇定期定額,累積到幾十年以後會形成單筆投入的狀況?
因為不管你分幾次投入,後續再投入的資金,已經無法影響你的投資部位了。
比方說:
資產 100 萬,你再投入 5 萬,可以影響 5%。
但當你資產 1000 萬的時候,再投入 5 萬,只能影響 0.5%。
這就是大仁說的,你定期定額到最後,看起來跟單筆投入幾乎完全一模一樣。
很多人無法意識到這點,這是對定期定額最大的誤解。
既然單筆投入就是定期定額,定期定額也會變成單筆投入(從終身角度回頭看),兩者最終都是殊途同歸。
那你應該做的就是選擇勝率更高的單筆投入,然後早點面對風險。
你越早明白「股市就是會下跌,這是很正常的事情」,你就越容易做到長期投資。
結論
最後,大仁幫你重點整理:
一、根據歷史數據,0050 單筆投入的勝率高達 75%
二、定期定額只會在少數大跌的年份,取得一些些優勢。
三、因為上漲的年份更多,單筆投入通常會是更好的選擇。
四、你早晚都會投入所有的資金,你早晚都得承受風險,單筆投入是勝率更高的選項。
五、從終身的角度回頭看,單筆投入就是定期定額,定期定額也會變成單筆投入,所以兩者只是殊途同歸。
六、你若支持定期定額,那就應該選擇單筆投入。因為你此刻的單筆投入,只是整個人生週期的「某一次」定期定額。
好了,希望你看到這邊有理解為什麼單筆投入才是更好的選項。
就像文章中提到的:
單筆投入,其實就是長期的定期定額。
定期定額,最終也必然成為單筆投入。
你完全沒有害怕單筆投入的理由,就像你現在慢慢投入,總有一天資產也會到達千萬的程度。
到那個時候,你看起來就像是單筆投入千萬一樣,並不是你想像中的定期定額。
若你能突破這個盲點,那你應該就能夠接受「此刻」單筆投入是更好的選擇了。
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