你可能對這個標題感到疑惑，為什麼追求股息可能不利資產累積？
這邊要先說明一下，投資看的是「總報酬」。
總報酬 ＝ 股息 + 資本利得
不管是股息還是資本利得，都是我們投資總報酬的一部分，沒有誰比誰更好。
一塊錢的股息跟一塊錢的股價，兩者價值是相等的，我們應該一視同仁。
然而，大多數追求股息的人並不這麼想。
因為他們認為股息是特別的，是美好的，是天上掉下來的禮物。
這些人會把股息當成是「多出來」的錢，類似年終獎金的概念。
當你把股息視為獎賞的時候，你會更容易花費這筆錢。
領到股息以後，不會選擇再投入。
而是將股息當成一種被動收入，而且是可以隨意使用的那種。
月月領，好安心
大仁在抖音上看到一個影片：
內容說用 120 萬打造每個月被動收入，月月配息領 6000 元。
這邊先不討論股價下跌、配息降低、是否填息等問題。
單純從股息來談。
投入 120 萬，每個月領 6000 元，看起來很心動對吧？
想像很美好，現實很殘忍。
現在我來告訴你現實是什麼。
你在 2009 年，投入 100 萬買（0056）
每年都有把股息重新再投入，買進更多股數。
在 2022 年底的時候，你可以累積約 410 萬。
不過，如果你把股息全部都花掉（約 74 萬），最後只會剩下 176 萬。
在資產累積階段越是想追求股息的人，越有可能將股息花掉。
為什麼？
因為這些人的心理帳戶會將股息視為「特殊的存在」。
就像上面抖音提到「120 萬打造月月領 6000」的噱頭。
投入 120 萬，真的是為了長期投資嗎？
不是，不要騙自己了。
追求月月配息是為了「花錢」，股息正好可以讓他們花得心安理得。
現在投入，每個月就有被動收入。
拿到被動收入要幹嘛？當然是要花掉啊。
（這個時候說好的長期投資，讓複利像雪球翻滾的初衷已經消失不見了）
不相信嗎？來看看下面的案例。
股息就是要拿來花
在網路上有一篇文章提到股息應該再投入，才能累積到更多資產。
這毫無疑問是正確的觀念，因為當你把股息花掉，等於減少你長期的複利累積。
底下的留言是這樣：
花得掉才是你的，花不掉都是別人的。
一輩子都不要花不是賺更多嗎？
你專心滾複利，你的家人感謝你等繼承。
股利不花掉，領股利幹嘛！
大多數人都是像這樣，抱持著「股息就是要花掉」的想法。
將股息當成是獎賞，一種辛苦投資過後的獎勵。
他們會將股息放在標記為「可以花用」的心理帳戶。
為什麼大家喜歡追求股息？
因為可以找到一個自己合理化花錢的理由。
今年領 10 萬股息，我犒賞一下自己出國不過份吧？
然後你就花掉 5 萬了。
從花錢的角度來看沒問題，你自己的錢，怎麼使用都可以。
問題在於，這些人沒有意識到「股息就是自己的錢」這個事實。
他們不認為股息是左手換右手，而是將股息視為「多出來的」。
既然是多出來的，當然就盡情使用。
但是，這些股息其實就是你總資產的一部分。
在使用股息的時候得意識到這個事實，才不會造成不必要的多餘支出。
若要你變賣股票（自製股息）去消費，你未必願意。
但領到股息去消費，很多人就開心了。
反正是公司發給我的，這是我的投資獎勵。
當一個人選擇將股息再投入，另外一個人則是把股息花光。
兩個人的資產在短時間內看不出差異。
但經過時間的長期累積，資產就會逐漸拉開。
（所以 正2 將配息直接滾進淨值是好事。因為你不會亂花，也捨不得賣，剛好做到長期投資）
當然，這邊並非說股息都不能花用。
投資的目的本來就是為了讓生活變得更美好。
金錢只是「手段」，使用金錢能達到的「目的」才是重點。
如果都不花錢，反倒失去投資的意義，有機會大仁再分享如何正確花錢的觀念。
總之，你得先看清股息就是你自己的錢。
這樣才不會陷入「期待領股息去消費」的陷阱。
結論
最後，大仁幫你重點整理：
一、「股息」是總報酬的一部分，並不是什麼特殊的存在。
二、大多數人追求股息的被動收入，其實只是想要有多一筆錢可以拿來消費而已。
三、追求股息的思維，可能讓你的支出增加，不利於長期的資產累積。
四、股息可以拿來消費，但你得先確認這麼做以後，依然可以完成自己的財務目標（不然你只是在扯自己後腿）。
每個人投資都是為了改善生活，讓自己擁有更好的生活品質。
但現實是殘酷的，就像工作一樣。
年輕時放鬆一點，老年就會辛苦一點。
投資也是，你現在多花一些，以後的資產就會少一些。
我並不是說花掉股息這件事情不好，而是你得清楚知道自己在做什麼。
如何在「此刻」與「未來」之間取得平衡，是每個投資者需要做的人生功課。
不要只為了一時的愉悅（股息造成的迷思影響），而讓未來的自己難過。
題外話，這個月要報稅，接下來也會退稅。
你是不是期待拿退稅去消費呢？
先等等，退稅不就是你自己繳出去的錢，再由政府退給你而已嗎？
跟你口袋中的錢有什麼差別呢？
如果你想通這點就會發現，股息跟退稅一樣，都是你自己的錢。
兩者都是左手換右手（同樣會被扣稅）。
在你說服自己領股息可以有利長期投資之前，請先確定你真的願意做到股息再投入。
如果做不到，只把股息當成可以隨意消費的獎賞。
抱歉，追求高股息這個動機反而不利於你的資產累積。
這個時候就別再騙自己追求股息是為了安心。
因為，你只是想找一個花錢的藉口而已。
備註：
像國外券商可以設定股息再投入（DRIP）的選擇。
這樣就能有效克服人性對於股息的花用，台灣這點應該要更進步一些。
若能提供這種選項，一定能幫助許多人累積到更多資產。
延伸閱讀：投資0056是安心還是錯覺？你不該為了安心而逃避問題
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