遇到股市大跌,應該怎麼辦?
在投資這條路上,許多人最討厭的就是遇到大跌。
以 2020 年為例:
台股從最高點 12197,跌到最低點 8523(跌幅約 30%)。
美國標普五百指數從最高點 3391,跌到最低點 2180(跌幅約 35% )。
遇到這種超過 30% 跌幅,我們應該要怎麼做?
接下來,大仁將分享《ofdollarsanddata》提到的兩個特別觀點。
讓你明白,每一次大跌的股災,也許都是難得一見的機會。
(投資一定有風險,盈虧自負,請謹慎思考後再做決定)
跌得越深,就得漲得越多,才能回到原點
在下跌的時候,當你損失的比例越高,要恢復原點的比例就得更高。
你可能以為損失 10% 的資金,只需要漲 10% 就可以回來了。
錯了,損失 10%,要漲 11.11% 才能夠回到原本的部位。
不相信嗎?大仁 直接算給你看:
假設你原本有 100 塊的資金投入股市,下跌 50%,變成 50 塊。
50 塊再漲回 50% 會變成多少?100 塊嗎?
不對,是變成 75 塊。
當你損失 50%, 想要讓 50 塊的資金變回 100 塊。
就得漲 100% 才能回來。
對於「手中握有股票的人」而言,投資部位下跌 50%,得等到上漲 100% 才能恢復。
所以,當你損失的資金越多,要漲回來就得需要更高的漲幅。
這也是巴菲特強調的投資兩大原則:
一、不要虧錢。
二、不要忘記第一個原則。
你認為股市多久可以恢復?
武漢肺炎很可怕,大家都覺得股市一時無法回到原點。
但讓我們冷靜思考一下,重新問自己一個問題:
你認為要有多久的時間,股市才可以回到高點?
不管時間是半年、一年、甚至是五年。
你想好答案了嗎?
好,假設你心中有一個答案了,接下來就要以你中心的答案,來計算預期的年化報酬。
公式為:預期年化報酬=
(1 +需要恢復的百分比)^(1 /要恢復的年數)– 1
以台灣股市為例:
最高點 12197,跌到最低點 8523(跌幅約 30%)。
跌幅 30%,需要漲幅 42.85% 才能恢復原點。
所以,我們的算法會是
■ 預期年化報酬=(1+0.4285)^(1 /恢復的年數)– 1
從公式推算出來的結果:
如果你認為股市從疫情風波恢復(從跌幅 30% 回到原點),需要
一年:預期年報酬=42.85%
兩年:預期年報酬=19.51%
三年:預期年報酬=12.62%
四年:預期年報酬=9.32%
五年:預期年報酬=7.39%
還記得上面大仁問你,認為股市多久能夠恢復嗎?
如果,你認為是五年才能回到原點。
那麼你在跌幅 30% 時投入的資金,在這五年,將帶來年均報酬 7.93% 的預期回報。
(注意,這邊只是預期,並不代表一定會有這個報酬)
比較樂觀的人,可能預期兩年到三年就能夠恢復 (例如疫苗提早問世) 。
如果是兩年到三年恢復,你將可能獲得更高的預期年均報酬。
可能性,只是可能性
上面大仁所列的預期報酬,只是預期的數字。
也許此次疫情,真的會影響十年以上也說不定。
台灣股市,也許在十年內都無法回到原點,這也是有可能發生的。 (例如 1990 年的日本經濟泡沫)。
投資本來就是充滿著不確定性
但我們可以從數字所提供的「可能性」,來預期回報收益。
這個數字可能會對,可能會錯。
如果,你對於人類解決問題的能力有信心
這個預期數字,可以帶給你在「低點買入」時更大的信心。
況且下跌 30% 的跌幅,已經讓我們取得非常便宜的價格了(安全邊際)。
小麥下跌時,手上沒有小麥的人
小麥上漲時,手上也不會有小麥
你想等到跌幅多少才進場投資? 40% 還是 50%?
許多人過於保守(或貪心)的結果就是,股市漲回來了,你的手上沒半張股票。
如果,你不相信人類的實力
從歷史來看,很多時候你可能是錯的。
因為從過去到現在,經歷了許多重大事故: 兩次的世界大戰、石油危機、網路泡沫、金融海嘯。
經歷過上述這些災難,股市還是持續成長。
(但要切記,過去紀錄僅為歷史,不代表未來)
這次的肺炎風波,在半年後,許多國家的股市突破高點。
台灣股市,早已突破三十年高點 12682 的天花板。
而美國標普五百指數跟那斯達克指數,更是創下歷史新高。
在 2020 年 3 月的低點,勇敢投入的投資者,應該有獲得非常不錯的報酬。
大仁自己是敢於低點買入的人。
當時在 3/17 號投入的資金,目前已經來到 90% 以上的報酬了。
風險跟報酬相伴
在當時大家人心惶惶,認為風險很高的時候,事後回過頭看,反而是絕佳的投入時機。
(再次提醒,預期只是預期,並不是絕對,請勿以為保證獲利)
結論
希望這篇文章,能帶給你兩個投資上的觀點思考:
一、股市下跌,需要漲回更高的百分比,才能夠回到原點。
所以要仔細評估好自己的現金流,做好資產配置,以面對必定到來的大跌。
二、如果遇到 30% 以上的大跌,而你認為問題可能會在「?年內解決」
可以在詳細思考評估後,找出自己的安全邊際,投入部份閒置資金,獲得可能的預期報酬。
(當然也具有可能的損失,請記得風險與報酬相伴)
希望,下次遇到股市 大跌的時候,大家都能將危機化為轉機,掌握到屬於自己的機會。
實際案例參考:
用這個方法多賺 50 萬?以「高點回推」算出預期報酬率(實例討論)
延伸閱讀:【懶人包】淺談投資系列
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