今年股市下跌(2022),從年初跌到年尾。
許多人開始懷疑長期投資是否真的有效?
會有這種疑問,就是對「長期」這兩個字的認知不足。
如果你真的具備長期思維,你不用在意這短期小小的漲跌。
這篇大仁將用三個「長達百年」的故事告訴你,如何做一個長期投資者。
一、道瓊指數
美國最有名的市場指數就是「道瓊指數」。
背後由 30 家美國公司組成,每一家都是各領域的霸主。
成份股有麥當勞、蘋果、迪士尼、VISA 等知名公司。
那麼,道瓊指數跟長期思維有什麼關係呢?
有的。
道瓊指數在 1896 年的時候是 40.94 點
經過百年時光,在 1998 年的時候,道瓊指數已經成長為 9181 點
足足成長 223 倍。
你覺得驚訝嗎?還有更驚人的。
這段期間道瓊指數並沒有「算進股息」。
也就是說,這段時間發出去的股息都沒算進報酬。
這點就跟台灣的「加權指數」一樣,沒有包含配息。
如果包含股息,真正的道瓊指數應該是多少呢?
根據研究統計,若包含股息,道瓊在 1998 年的實際點數應該是:
652,230 點
成長 1.6 萬倍,這才是道瓊成長百年的真正實力。
如果計算至(2021 年底)為止,你知道道瓊指數是多少點嗎?
答案是:4,282,352 點
成長 10.4 萬倍。
428 萬點,這才是道瓊指數真正的表現。
當你還在擔心通貨膨脹率多少,今天又跌了多少點。
道瓊指數已經通過百年的成長,達到 428 萬點了。
這就是複利,這就是長期主義。
這個百年報酬,你滿意嗎?
巴菲特說過:
上個世紀道瓊指數一開始是 66 點,最後是以 14000 點收場。
在這樣的一段時間之中,你怎麼可能會賠錢?
許多人之所以會造成損失,都是因為他們想要進進出出。
大多數人無法吃到長期投資的果實,就是因為太過短視。
接下來,讓我們看看王室家族的長期思維。
二、王室家族
在《長線思維》這本書提到:
作者有一位朋友是頂尖的品牌顧問,專門為某個王室家族提供建議。
在某一次的訪談中,君主把顧問拉到旁邊說:
「不要目光短淺,我希望你以長遠的角度考量。」
顧問心想,長遠是多長遠?
君主說:「我們不在乎接下來的幾個月,我們不用發表季度營收報告,甚至沒有五年或十年的中期展望,而是以終身的視野經營王室,一次討論一代。」
王室家族在思考未來的時候,他們是以「一代」去思考的。
他們並不在乎下個月的表現如何,甚至五到十年都不算長期。
他們在意的是「一代」。
一代,就是百年。
當人家把時間的長度看到百年,而我們只在乎短期一兩天的時候。
誰的格局更大,誰能夠走出更寬廣的路呢?
這就是富人之所以越來越富有的原因。
富人不會在意眼前短期的損益,他們在乎的是長期的累積。
他們知道任何短期的都是雜訊,不重要。
真正重要的是長期。
雖然我們無法像王室家族一樣看到百年,但我們至少可以看到「十年」。
當你能夠「以十年為一個週期」來看代生活中的所有事情,你的心靈就會非常平靜。
你會知道有些事情急也沒用,再怎麼著急,孕婦也得懷胎十個月才能生產。
當你靜心下來告訴自己:「慢慢來就好,我的週期是十年。」
把時間拉長,你就不會急功近利,不會因為眼前的一點波動而影響情緒。
只要我們保持一點一滴的前進,十年後,總會走到更遠的地方。
你應該關注的是長期有意義的事物。
大仁在寫文章,也是以「十年」的長度來思考的。
我寫每一篇文章都會先問自己:「我現在寫的這些東西,十年後還有價值嗎?」
十年後依然有價值,我就會動筆。
(我相信你十年後回頭看這篇文章,依然有它的價值存在)
王室家族跟富人的共通點,就是他們把眼光放到長期。
而且是去做長期有意義的事情。
而窮人的共通點就是短視近利,永遠只在乎眼前的小利,卻忽略長遠的大利。
記住君主的話:「不要目光短淺,我希望你以長遠的角度考量。」
看不到百年,至少也要看到十年。
三、富蘭克林
很多人看到這邊,應該會想起經濟學家凱恩斯的那句名言:
「長期來看,我們都死了。」
這些人會認為長期是沒用的。
他們會質疑「百年」用說很簡單,你能真的活到百年嗎?這不是說廢話嗎?
他們不相信長期思維,認為不可能有事情能傳承百年。
真的是這樣嗎?
美國的開國元老,班傑明富蘭克林。
他在 1790 年的時候去世,在臨終前他給他最愛的兩座城市「波士頓和費城」
各留下 5000 美元。
他提到,這兩筆錢要拿去做為投資。
只有在兩個特定的時間點才能取出使用。
分別是 100 年後,跟 200 年後。
結果如何呢?
100 年後,1891 年,兩座城市分別取出 50 萬美元做為公共建設項目。
200 年後,1991 年,兩座城市分別累積 2000 萬美元。
等等,你覺得 5000 元怎麼可能變成 4000 萬嗎?
請回想一下前面提到的「道瓊指數」。
在 1896 年的時候只有 40 點,在 2021 年已經變成 428 萬點了。
這就是複利累積百年的威力。
讓我們簡單計算一下,富蘭克林投入 5000 元。
假設,每年報酬率為 5%:
100 年後會變成:65 萬
200 年後會變成:8646 萬
請容我再說一次:「這就是複利,這就是長期思維。」
你可能覺得 100 年跟 200 年這種數字太誇張,我們根本等不到那麼久。
但富蘭克林就是想到這麼長遠。
長期我們都死了,富蘭克林確實也死了。
但他留下的信念在 100 年後,甚至是 200 年後,依然持續幫助這個世界。
雖然長期我們都死了,但有些東西可以傳承下來。
總結
最後,重點整理:
一、道瓊指數從 40 點,經過百年變成 428 萬點,這就是長期投資。
二、王室家族不在意短期的結果,他們看的是一代,看的是百年。
三、富蘭克林用 200 年的時間去累積複利,為這個世界留下更多的祝福。
四、長期來看我們都死了,但複利可以傳承下來。
亞馬遜的創辦人貝佐斯說過:
「如果你所做的一切需要三年的時間內完成,那麼你得與很多人競爭。如果你願意投資一個 7 年期的規劃,你的競爭對手就少很多了,因為很少有公司願意這樣幹。」
大仁用三個長達百年的故事告訴你:
看待投資,我們要像道瓊指數,以長期做為累積。
看待人生,我們要像王室家族,以一代做為目標。
看待複利,我們要像富蘭克林,以百年做為傳承。
當你明白這點,你就具備真正的長期思維了。
你會意識到,有些事情就是需要比較長的時間週期,我們再怎麼著急也沒用。
比方說種樹、懷孕、養育小孩,當然還有長期投資。
延伸閱讀:真正的長期主義者,都是有耐心等待的人
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