什麼是槓桿？
中國作家李笑來在《韭菜的自我修養》一書提到，他有位朋友去牛津商學院進修 MBA 課程。
第一堂課，教授在黑板寫下：「Use other people’s money!」
（用別人的錢）
什麼是「用別人的錢」？
你自己沒有錢，跑去跟別人借，或從別人手上拿錢做事，就是用別人的錢。
咦，這不就是借錢或貸款的意思嗎？
沒錯， 用別人的錢就是一種融資的能力，也就是我們常說的「槓桿」。
為什麼大家都說槓桿不好？
我不知道你對「槓桿」這兩個字印象如何。
就我所知，只要談到槓桿，身邊一堆人的反應都是：
槓桿好可怕。
沒事不要開槓桿。
我很保守，我會害怕槓桿。
有人因為開槓桿結果開到跳樓。
為什麼大家認為槓桿不好？
首先，槓桿確實會將風險提高，這是絕對的。
槓桿在提高獲利可能的同時，也增加虧損的風險。
而人類天生是害怕損失的，這在心理學上叫做「損失趨避」。
當你損失 100 元的時候，要賺 200 元才能抵銷。
人類看待損失跟獲利，天生就是不公平的，因為損失實在是太可怕了。
當每個人都跟你強調槓桿會帶來虧損的時候，你很容易會將目光放在虧損，然後就放棄槓桿了。
（參考案例：遇到理賠爭議，應該要和解，還是勇敢爭取？）
為什麼你不敢槓桿投資？
每個人的認知通常是傳承自父母，而大多數的父母都沒有正確的財商觀念。
許多人把投資股票說成玩股票，他們不是在投資，而是在「玩」。
既然是玩，就是一種賭博。
等到十賭九輸之後，再來告訴你千萬不要投資，更不要槓桿。
像爸媽當年就是因為開槓桿才賠掉幾百萬巴拉巴拉巴拉。
就像過去討論性教育時，因為害怕你接觸就將它污名化。
什麼男女牽手就會懷孕這種無知的言論都能夠出現，為的就是防止你去了解。
但你不教，小孩長大就會忽然搞懂性知識了嗎？
如果他們不懂，自己胡亂摸索，難道會比較好嗎？
與其如此，不如教導正確的觀念，讓他們知道事情的真相，才能做好防護規範。
大家都是抱持著「不要講就沒事」的心態。
然後等到小孩出去把人家的肚子搞大（或被搞大），還是不幸罹患性病的時候，再來說你們怎麼那麼不懂事。
不懂，是因為你沒教啊。
很多人就是因為沒有接受正確的財商教育（連父母自己都不懂），成年後也沒有好好學習，因而在理財上做出錯誤的決策。
不管是投資、創業、買房、買車等等，這些都是有可能涉及到槓桿的。
你不學習，靠著自己無知的腦袋出去瞎七八亂搞，結果遇到風險，一碰就倒。
失敗以後再來說槓桿好可怕，千萬不要開槓桿。
不對，這不是槓桿的問題。
是你沒有好好學習，沒有搞懂如何使用槓桿才會造成的遺憾。
巴菲特反對槓桿？
股神巴菲特經常告誡投資者，不要使用槓桿。
讓我們來看看他說過什麼：
每當有個天縱英才，錢又很多的人搞到破產，那都是槓桿使然。
任何一連串的正數無論有多大，只要乘上一個零，就會瞬間蒸發。歷史告訴我們太常使用槓桿會製造出零，就算是非常聰明的人使用槓桿也不例外。
大舉槓桿就好比在開車時，方向盤插著一支匕首，對準你的心臟。你要是這樣幹，你會成為比較厲害的駕駛人，發生意外的次數會比較少。但只要有意外發生，就會成為致命意外。
這樣看起來，巴菲特真的很反對槓桿呢。
但，事實是這樣嗎？
研究指出，巴菲特驚人的報酬， 既不是運氣也不是魔術。
而是用便宜價格，買下優質股票，以及正確的使用槓桿所致。
別聽一個人說什麼，要看他做什麼。
巴菲特一再強調槓桿的風險，自己卻開了 1.6 倍的槓桿，難道他是表裡不一嗎？
不對，巴菲特會開槓桿是因為他了解規則。
他知道投資的規則：知道如何判斷出好的公司。
他知道槓桿的規則：知道如何使用槓桿，並且用低成本去借到更多錢。
但他會常提到槓桿的缺點，是因為一堆人實在是不懂規則，才會釀成大禍。
釀禍的是無知，而非槓桿。
（保險公司的浮存金是巴菲特的槓桿來源之一，這點之後有機會再介紹）
害怕槓桿，是一種認知不足的表現
為什麼巴菲特可以長年維持 1.6 倍的槓桿？
因為「如何使用槓桿」這件事情，本身就是一種考驗認知水平的操作。
你會害怕槓桿，是因為你的認知不足。
不相信嗎？
你買房也是開槓桿，你怎麼不怕？
因為你懂，你比較熟悉所以不怕，簡單來說就是你認知足夠。
當你認知足夠的時候，你就不會害怕。
例如，不會開車的人會害怕開車。
但對於每天開車的人來說，開車有什麼好怕的？
反過來說，如果經常練習經常開車，你就不會害怕了。
這就是一種認知考驗，我們可以透過學習來增強自己的認知，加強自身的能力。
很多人讀書都是靠學貸。
學貸也是一種槓桿，你怎麼又不怕了？
買房不怕槓桿，讀書不怕槓桿，講到投資你就怕槓桿怕得要死？
追根究底就是認知問題。
那些開槓桿開到掛掉的人，都是沒有摸清楚規則，沒看說明書就亂搞一通。
沒有經過駕訓班的訓練，自己憑藉著無知就開車上路。
結果闖紅燈撞死人以後，再跟你說開車好可怕，千萬不要開車。
這不是傻嗎？
你要學會「用別人的錢」
下面有三種人買房：
第一種人：買好幾間房，結果貸款超乎負荷，房貸繳不出來，只好賤價求售。
第二種人：只買一間房，但買了超乎自己能力的豪宅，最後繳不出來被拍賣。
第三種人：只買一間房，每月還款金額在能力範圍內，就這樣慢慢繳完。
三種人都是開槓桿，為什麼結果不一樣？
因為他們的認知水平不同，最終走向不同的結局。
如果你光看前面兩種人，肯定會說買房好可怕，槓桿好可怕，千萬不要買房開槓桿。
但為什麼第三種人買房就沒事？
這是槓桿的問題嗎？
不，這是人的問題。
槓桿只是一項工具，跟機車汽車一樣，看人怎麼使用。
如果，你開車上路都要飆破一百公里，不看交通號誌，那活該你車禍。
如果，你好好學習開車技巧，遵守交通規則，那車禍的機率就變低許多了。
當然，只要投資就一定有風險，就算你再怎麼熟識槓桿，風險也不會消失。
那該怎麼辦呢？承受啊。
在自己可以承受的範圍內開槓桿，這樣即使遇到風險也不會致命。
那些開槓桿開到死掉的人，大多是做出自己無法承擔的選擇才會這樣。
巴菲特維持 1.6 倍槓桿還不是依然成神？
一堆人開 5 倍槓桿買房，還不是享受到房價增值的利益？
不要看到黑影就開槍，不要看到槓桿就反對。
我反對的，是你開出自己承擔不起的槓桿。
我反對的，是你沒有研究就說槓桿很糟糕。
若你真的花時間去研究之後，還是覺得自己不適合槓桿。
ok 沒問題。
最怕的就是你連研究都沒有，直接放棄，這就是一種無知的表現。
歐洲財經作家柏竇．薛佛曾說：
如果你了解複利的力量，卻不為了實現財務自由而運用它，那這就是不負責任的忽視。從這個角度來看，貧窮不是美德，而是無知。
如果你不了解槓桿，卻未曾花一點時間去認識它，這同樣是一種不負責任的忽視。
你得試著搞懂，什麼是「用別人的錢」。
結論
最後，重點整理：
一、槓桿的本質，就是學會如何「用別人的錢」。
二、害怕槓桿，是因為沒有接受過良好的財商教育。
三、巴菲特嘴巴反對槓桿，卻長年維持 1.6 倍的槓桿。
四、會對槓桿擔憂，是因為認知不足。
五、你得加強認知，學會如何「用別人的錢」。
希望看到這邊，有多少解開你對槓桿的心魔。
槓桿只是一個工具，你得先了解工具如何使用，才能夠知道自己該不該用。
不要將認知的問題，怪罪到工具上。
當你深入了解後，依然不想用槓桿，一點問題都沒有。
每個人適合的理財之路本就不同，選擇自己熟悉的就好。
