「退休族群適合 0056 還是 0050?」
大多數人在考慮 0056 跟 0050 的時候,都是以股息來做考量。
有一種常見的說法是這樣:
「0056 股息比較多適合退休規劃。0050 股息比較少無法靠股息生活。」
這種說法是正確的嗎?
這篇大仁將會分析 0056 跟 0050,告訴你常見的迷思在哪。
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退休計畫
在討論退休計畫以前,我們得先設定好條件:
假設,退休金 1000 萬。
在 2008 年最後一天一次投入 0056 跟 0050。
每年生活費 50 萬,考量物價上漲,生活費每年會增加 2%。
生活費以股息支出。
如果股息超過生活費,多出來的錢再買回更多股票。
如果股息低於生活費,少的部份就賣股票支出。
以除息當天的開盤價,做為買進或賣出的時間點。
以上,就是此次退休提領的標準。
接下來,就讓我們看看 0056 跟 0050 的表現如何吧。
0056/0050 退休提領
讓我們先看到 0056:
假設你拿著 1000 萬,在 2008 年底投資 0056,每年花費 50 萬(通膨 2%)。
直到 2022 年底,你的最終市值是 906 萬
這段期間,你總共花掉 798 萬的生活花費。
而你的 1000 萬本金,最終剩下 906 萬。
花了 14 年的錢,結果本金還有 906 萬,看起來好像不錯。
接下來,讓我們看看 0050 的表現:
假設你拿著 1000 萬,在 2008 年底投資 0050,每年花費 50 萬(通膨 2%)。
直到 2022 年底,你的最終市值是 1231 萬
▲ 2017 年後,0050 改為兩次配息,大仁取第二次配息做為生活費支出時間點。
這段期間,你總共花掉 798 萬的生活花費。
而你的 1000 萬本金,最終剩下 1231 萬。
花了 14 年的錢,結果本金從 1000 萬,增值變成 1231 萬。
足足比 0056 多出 325 萬。
兩者退休提領結果如下:
【0050】:1000 萬 → 1231 萬
【0056】:1000 萬 → 906 萬
你可以自製股息
從最終結果來看,0050 比 0056 好非常多。
為什麼會這樣?
0050 不是股息很少,不是每年都需要賣股票換取生活費嗎?
怎麼最後表現還比 0056 好?
原因很簡單,因為 0050 的總報酬比 0056 更高。
你得知道一個基本的事實:
1 元股息跟 1 元股價,兩者價值是相同的。
股息,並沒有比股價來得更有價值(這句話請看三次)。
你以為投資 0056 就不用賣股票?
不對,因為 0056 在 2010 年並沒有配息,你的生活費就只能變賣股票取得。
0056 不需要賣股票的年份只有(2009、2011、2019、2022)。
其他時間都需要依靠賣股票維生。
即使 0056 殖利率比較高,但當股息無法 COVER 你的生活費時,你還是得賣股票。
賣股票這件事情就跟股息一樣,都是變現你的股票價值。
並沒有賣股票損失比較大,領股息就不吃虧的道理。
關於這點,請參考這兩篇:
0056 表現好的時候
雖然前面大仁說 0050 很強,但 0056 也是有表現好的時候。
在 2009 年到 2014 年這段時間,0056 都是優於 0050。
為什麼會這樣?
因為「報酬順序」的關係。
退休期領的前面幾年大漲或大跌,將會影響到你計畫的成功性。
對退休族群最好的路徑,就是退休的前幾年先大漲,這樣就有足夠的本錢慢慢領。
(詳細討論請參考:什麼是報酬順序風險?)
0056 剛好就是吃到 2009-2011 這三年的紅利。
這三年的表現 0056 都是高於 0050,也因此前面幾年表現不錯。
而 0050 反過來,前面三年比較弱,加上提領又更吃虧(低點賣更多股票)。
因此在 2009 年~2014 年落後 0056。
從 2012 起退休
前面提到,0056 在有利的時間點起步,所以在前期贏過 0050(後期就被打敗了)。
如果我們換個時間點,從 2012 年開始退休計畫。
條件跟之前相同,讓我們看看這次的結果如何。
首先看到 0056:
在前期還需要變賣股票,但後期已經可以靠股息完全 COVER 支出了。
在(2012~2022)這 11 年的時間,總共花了 608 萬。
最後總市值是 1135 萬
接下來看到 0050:
雖然一直需要變賣股票,但可以發現股價增加後,股息也增加了。
在(2012~2022)這 11 年的時間,總共花了 608 萬。
最後總市值是 1966 萬
兩者退休提領結果如下:
【0050】:1000 萬 → 1966 萬
【0056】:1000 萬 → 1135 萬
我們可以發現,換個時間點以後 0056 就幾乎沒有勝過 0050。
而且兩者的差距已經快要超過 1000 萬。
如果你是 2012 年退休的投資者,選擇 0056 跟 0050,結果會差到千萬以上。
這個差距,可不是「安心」兩個字能夠彌補的。
結論
最後,大仁幫你重點整理:
一、0056 跟 0050 退休提領計畫:0050 勝過 0056
二、0050 殖利率低,但可以透過自製股息(變賣股票)來取得生活費。
三、0056 殖利率高,但依舊得透過變賣股票才有足夠的生活費。
四、2009 年~2011 年,0056 表現較好,在報酬順序的優勢下勝過 0050
五、2012 年~2022 年,0050 的表現完全碾壓 0056,差距將近千萬。
好了,希望看到這邊有讓你多理解 0056 跟 0050 兩者在退休提領的差別。
許多人有個投資迷思,認為退休生活費一定得透過股息,不能賣股票。
這篇文章大仁就透過歷史資料告訴你,不管是投資 0056 還是 0050,你都有可能需要變賣股票才能湊足生活費。
股息,只是另一種形式的賣股。
賣股,也可以是另一種形式的股息。
若你只將思維固定在「生活費一定得靠股息」這個念頭。
那我勸你最好再看一下上面 0056 跟 0050 可能差距千萬的這個事實。
我想你不會希望自己投資了十幾年以後,才發現自己因為做錯決定,資產少了上千萬。
(若你願意將眼光放足世界,還有其他風險分散性更高的選擇)
想要透過股息退休,不是問題。
但認為「退休只能靠股息」,這問題就大了。
希望這篇有幫助你了解「退休提領」、「自製股息」以及「報酬順序風險」這三點。
延伸閱讀:用台灣50正2(00631L)打造日日配息現金流,輕鬆打敗0056
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