0050正2只能做短期價差？不，它真正適合的是長期投資

大仁在上一篇《投資0050正2沒那麼簡單，你需要付出更昂貴的代價》

談到長期投資 50正2 需要面對什麼樣的風險。

有些人誤會我的意思，以為討論大跌是建議你做短期波段。

不，50正2 真正適合的是長期持有，握住不放。

要做短期波段，你反而可能錯過獲利最大的那一段。

免責聲明：

文章內容僅為個人心得分享，不得作為投資決策依據。

投資有風險，有可能會虧損本金。

過去歷史與數據不代表未來，投資前應詳閱基金公開說明書，務必謹慎評估再做決定。

任何瀏覽網站人士，須自行承擔一切風險，本人不負盈虧之法律責任。

下跌，是投資的必經之路

投資槓桿型 ETF 需要更強大的認知。

以 0050 為例，從最高 152.08，到最低 120.64

一堆人稍微碰到一點下跌就唉唉叫。

但對我來說，這不就是個 20％ 的波動而已，有什麼好大驚小怪的。

為什麼我不害怕？

因為我的認知建立得更完整，早就將這種程度的下跌視為「必經過程」。

下跌不奇怪，不跌才奇怪。

但很多人心態錯誤，認為投資最好不要承受任何損失。

一旦下跌他們就心想：

好的都要，壞的都不要。

只想享受投資的好處，不想承擔投資的過程。

我把這種思維叫做「韭菜思維」。

因為只有韭菜才會想要逃過每一次的下跌，然後享受每一次的上漲。

如果你不想為長期投資支付門票，拜託不要加入這場遊戲。

很高機率最終你只會敗興而歸。

當你連長期投資 0050 這麼簡單的事情都辦不到，就不要妄想你能夠投資 50正2 了。

因為有很高的機率你會在某一次的大跌中離場，然後再也追不回來。

不信的話，讓我們看到下面的例子。

你能預知未來嗎？

先看到 50正2 這幾年的大跌：

看起來很可怕對吧，對不動就 -30％ 的跌幅。

於是很多人認為 50正2 漲得快，跌得也快，所以應該要做短線波段。

上漲了賣掉，等下跌時再撿回來。

股市賺錢真的很簡單，高賣低買，你找到投資聖經了。

屁，如果這麼簡單還有人會賠錢嗎？

來，假設你是超級神人，永遠可以賣在高點，然後買在低點。

從 2014 年上市第一天你就開始持有 50正2。

直到 2015 年 4 月 27 日，你發現高點到了，全部在（24.91）賣出。

獲利：22.67％

在你賣出以後，果然開始大跌。

當時最深跌幅來到 -41.73％

於是你在最低點 14.57 元買回來，又在 2016 年以 25 元賣出。

獲利：72.92％

賣出後，你開始等下一次大跌。

等著等著，直到 2018 年的時候美中貿易戰。

50正2 下跌 -28.56％

從高點 41.3 元，下跌到最低點 29.37 元。

咦，29.37 元？

你不是在 25 元賣掉嗎？怎麼現在最低點才 29.37 元？

很多人在這個時候依然不會買，因為距離賣出的 25 元還有一大段距離

（25 元跟 30 元的差距可是 20％ 漲幅）

好，先不管，假設你還是在 29.37 元的時候全部買進了。

直到 2020 年發現大跌要來了，於是在最高點 55.17 元賣出。

賺取 87.78％ 的獲利。

接著大跌真的來了，從高點跌到剩下 26.29 元。

這次你又猜到最低點，於是在 26.29 元的時候全部買進。

（巴菲特都沒你這麼神）

同年 7 月，50正2 漲超過當初的高點。

於是你在 56.08 元的時候賣出，獲利 111.93％

又開始等待下一次的大跌。

終於，在 2022 年迎來 -29.68％ 的跌幅。

不過，這次最低點是 106.85 元。

距離你賣出的 56.08（紅線），差距非常大。

你願意認錯買回來嗎？

不，很高機率不會。

56 元賣掉的東西，怎麼可能用 106 元買回來。

不可能的。

失誤一次，代價巨大

來，上面有如神助一番的操作：

第一次：22.67％

第二次：72.92％

第三次：87.78％

第四次：111.93％

總報酬：744％

這個績效真是太強了。

不過，你冷靜的思考一下，你能辦到這種神蹟嗎？

不是每個人都有辦法預知未來，但我們能夠輕易做到買入持有。

如果你從上市第一天買入 50正2，持有不動。

總報酬是：450％

看到這邊你可能心想，看吧，50正2 還是要做波段操作比較好。

嗯，我同意。

如果你「每一次都能買在最低點」，然後在「相對高點」都能夠賣出。

那我就認同你做波段會比較好。

來，上面的 744％ 報酬率，是經過這四次有如神仙般的買賣才完成的。

這四次波段，你每一次都得成功，不能失誤。

從上面的數據來看，只要失誤一次就可能落後買進持有。

失誤兩次，報酬更是難看。

更何況你每一次都要能預知未來，在相對高點賣出，在最低點全部買回來。

用你的腦袋好好想一下，可能嗎？

最大的損失，是離開市場

偉大的投資者，彼得林區說過：

投資最大的風險，就是被市場嚇跑。

你以為做波段，最糟糕的情況是落後買進持有嗎？

不，最糟糕的不是落後。

而是你在自以為的高點賣出以後，就永遠追不回來的損失。

這四次的買賣，總共帶來了 744％ 的回報。

但是，在最後一次，你在高點 56 元賣出以後，就再也沒有買回來了。

因為再買回來的最低價格是 106 元，你買得下手嗎？

不，你不會。

人性會卡在你賣出的價格。

除非回到接近 56 元的價格，不然你永遠不可能買回來了。

最大的損失，就是後續的上漲再與你無關。

不管後面漲到 200 元或 300 元，都與你無關了。

因為你在 56 元的「高點」賣出。

離開市場以後，想要回來不是那麼容易的事。

這才是大仁不建議你將 50正2 視為短期操作工具的原因。

跟你分享一個實際案例：

有位朋友看完槓桿系列後私訊我，說他在 20 元的時候買入 50正2。

總共是 75 張，換算價格約 150 萬。

結果，他在 23 元的時候賣掉了（獲利 22.5 萬）。

猜猜看，現在買回來要花多少錢？

以近期最低點 106 元來計算，他要花 795 萬才能買回來。

172.5 萬賣掉。

結果要多花 600 萬才能買回來，你說嘔不嘔？

這就是我不建議你將 50正2 用來波段操作的原因。

在 2020 年的時候，我在高點買入 50正2，當時價格是 54 元。

後來，漲到最高點的時候來到 152 元。

請問現在看來 54 元是高點，還是低點？

投資要看複利，而 50正2 所具有的更是兩倍的複利。

你現在看到 50正2 是 0050 的三倍報酬感到驚訝。

不，就我來看很正常。

若台股持續保持正常的經濟數據，未來要看到四倍，五倍，六倍，都是非常有可能的。

這不是什麼神奇的魔法，就只是單純的複利而已（後續大仁會補充這邊的思路細節）。

結論

最後，重點整理：

最後還是要來個警語，再次提醒一下：

免責聲明：

文章內容僅為個人心得分享，不得作為投資決策依據。

投資有風險，有可能會虧損本金。

過去歷史數據不代表未來，不保證未來獲利。

投資前應詳閱基金公開說明書，務必謹慎評估再做決定。

任何瀏覽網站人士，須自行承擔一切風險，本人不負盈虧之法律責任。

你覺得自己有把握每次都能賣在高點，然後永遠買在最低點嗎？

是的話，那我建議你別買 50正2，這對你來說太大材小用了。

你應該直接買期貨，把槓桿開大一點，這樣獲利可以更高。

反正你能抓在最低點，賣在高點，就算是期貨有什麼好怕的呢？

如果你認為自己沒有預知未來的能力，那我建議你乖乖定期定額，買進持有就好。

用閒錢去投資，用五年內用不到的錢去投資。

控制好你的現金流，抓出你願意承擔的曝險比例。

剩下，就是耐心等待市場帶來的結果就好。

備註：

如果你真的很擔心高點沒賣，低點虧光。

我會建議你跟現金做「再平衡」效果會比較好。

之後也會分享適合槓桿 ETF 的避險策略，這兩點後續再討論。

延伸閱讀：

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