0056每年填息好爽？你需要為股息付出多少代價

「0056 又火速填息了，認為股息只是左手換右手的沒話說了吧？」

嗯，真的沒話說。

因為投資不是只有看填息與否，填息就是股價上漲而已。

既然要看上漲就得看全部，也就是「股息 + 資本利得」，這才叫做總報酬。

這篇大仁會談到 0056 的許多問題，如果你是 0056 鐵粉建議就別看了。

倘若你能抱持開放心態，也許這篇能讓你吸收不同的觀點。

接下來讓我們看看：「股息迷思，會讓你付出多少代價？」

機會成本

投資一定得先知道「機會成本」的概念。

因為你的資金有限，放在定存就不能拿去投資，拿去投資就不能放在定存。

你一定會在兩者之中選擇一個答案，而你放棄掉的就是你的機會成本。

只能擇一的話，我們一定是選擇更有利的那個答案。

為什麼有些人選擇 0056，而不是定存？

0056 還有可能下跌，定存是不可能虧損本金的。

既然如此，為什麼還要投資 0056？

答案是，只投資定存無法滿足我們對資金的報酬要求。

因為你想要取得更高的報酬，就得去承擔股市的波動。

所以許多人選擇 0056 的原因，就是有勝過定存的可能性。

這種思考的過程就是一種機會成本的抉擇。

你選擇一個可能賺更多的，放棄另一個賺比較少的。

這就是資金的運用概念。

因此，我們在看 0056 報酬的時候，不能只看它填息與否。

而是得去進一步觀察，投資 0056 跟投資台股大盤，兩者的差異是多少。

假設 0056 上漲 5％，但台股大盤上漲 10％。

兩者相較，其實你喪失台股 10％ 報酬的機會成本，你付出很高的代價。

（這筆錢你本來可以投資台股的，但你選擇 0056，你就喪失台股的報酬）

同時期比較

0056 是（2022/10/19）除息，時間點就抓在

（2022/10/18）-（2022/11/30）

對比是 0050 跟台股報酬指數，結果如下：

【0056】：8.05％

【0050】：15.08％

【報酬指數】：13.37％

我們可以發現，0056 即使填息，總報酬還是落後 0050 跟報酬指數。

如果你只看填息，你會覺得投資 0056 很棒。

但我們還是得看機會成本，也就是其他的選擇。

假設有個投資者，在 0056 除息之前投資 100 萬。

若你只看填息，將看不到自己錯過多少報酬。

這也是許多投資 0056 的朋友沒想到的盲點，沒有考慮到資金的機會成本。

他們對比的只有「有沒有填息」，只看填息的話就覺得有賺錢。

但把其他選擇納入進來，0056 在這段時間反而是落後的。

投資，不只看你選擇的。

有時候也得看看你沒有選擇的那條路。

也許別條路更寬廣也說不定。

0056 比較抗跌？

有一種常見的說法是：「0056 比較抗跌，適合長期投資。」

真的是這樣嗎？

讓我們看到今年目前為止的報酬統計（至 2022/11/30）：

【0056】：-16.86％

【0050】：-16.99％

【報酬指數】：-14.55％

0056 的表現跟 0050 差不多。

跟台股報酬指數相比，約落後約 2.3％。

在大跌的年份，0056 似乎沒有比較抗跌。

再來看到大漲的年份，在 2019-2021 這三年牛市：

【0056】：67.35％

【0050】：113.49％

【報酬指數】：108.24％

不用我說你也能看出來，0056 落後非常非常多。

從上述結果可以得知：

大漲，0056 遠遠落後大盤。

大跌，0056 沒有跌比較少。

既然如此，你投資一個漲的時候漲更少，跌的時候跌一樣多的幹嘛？

從機會成本的角度來看，0056 是非常糟糕的選擇。

安心的代價有多高

也有另外一派人士宣稱，投資安心最重要。

0056 每年穩定領息，非常安穩。

是的，如果你今天是本金 3000 萬，你想要投資 0056，那大仁沒有意見。

因為你本金大，本大利小利不小，你想放定存也可以。

但，大多數普通人本金不大。

成本可能只有幾十萬，甚至一兩百萬而已，你這時的資金機會成本就很重要。

如果本金小還投資 0056，通常只是拖累自己資產累積的速度而已

以 0056 上市後的報酬表現來看：

【0056】：164.01％

【0050】：281.53％

【報酬指數】：274.56％

如果你在 2007 年拿 1000 萬出來投資：

如果你追求的是安心，這個安心將會讓你付出超過 1000 萬的代價。

若我們改用定期定額來看：

每個月投入 2 萬，總投入資金 358 萬。

0056 的獲利是 252 萬

年化報酬率是 3.63％

0050 的獲利是 476 萬

年化報酬率是 5.81％

兩者之間的差距，就是你為安心所付出的高額代價。

你現在覺得安心，那是因為你還沒有要退休。

等到十年，二十年後，你開始準備退休的時候。

看看自己的帳戶數字，你應該會很想揮自己腦袋一拳。

（拿 0050 比已經很溫柔了，我還沒拿 0050正2 做對照，不然差距會更大）

結論

最後，重點整理：

每個人都有一個債務要解決，就是「退休債」。

你得解決這個債務才能安心退休。

現在投資 0056 也許讓你很安心，但拉長時間來看你的退休債將可能越晚還清。

還是那句老話，認知決定你的財富。

除非你確定能靠 0056 就達到退休目標，不然你一定得試試其他的選擇。

（就像你選擇放棄定存，投資 0056 一樣，請試著找到更好的答案）

希望你看到這邊有開始省思「0056 是否真的適合長期投資？」這個問題。

若沒有，也沒關係。

每個人都有自己的想法，你的帳戶數字將會告訴你答案。

只願若干年後，你不要後悔自己錯過太多機會成本，為安心付出太多高額代價就好。

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