用一半的資金配置0050正2（00631L）是更安全的投資方式

近期台灣股市大跌 500 點（2022/07/01），開始有人想趁低點買入。

大仁在 PTT 股票板看到一篇文章詢問：

「現在拿上千萬歐印 0050，五年後會怎樣？」

底下有人建議，可以在低點買入 50正2（00631L）。

當事人回覆：「50正2 無法長期持有，無腦買入 0050 比較輕鬆。」

真的是這樣嗎？

來，我算給你看。

看完你再跟我說要投資 0050，還是 50正二。

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文章內容僅為個人心得分享，不得作為投資決策依據。

投資有風險，有可能會虧損本金。

過去歷史與數據不代表未來績效，投資前應詳閱基金公開說明書，務必謹慎評估再做決定。

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投資聖經：買低賣高

要討論投資哪個，首先我們得先看一下投資標的目前的近況。

從 2022 年起算。

0050 下跌：-21.65％

50正二 下跌：-36.75％

講到投資每個人都知道八字箴言：

買低賣高，逢低買進。

請問現在跌比較多的是 0050，還是 50正二？

要「買低」的話，你要買打 8 折的東西還是打 65 折的？

奇怪，投資不就是買低的，現在誰的股價更低？

有一個跌 36% 的你不買，跑去買一個跌 21% 的？

這個邏輯我難以理解。

相同曝險比例

我知道，很多人會說 50正二 是兩倍槓桿不能這樣比。

因為要承擔兩倍風險，你這樣比不公平。

好，那以 1000 萬為例：

在兩者曝險都同樣是 100％ 的前提下，就沒有兩倍風險了吧？

這個時候投資 50正二 的風險並沒有比較高。

（反而風險是更低的，因為手上還有 500 萬現金）

假設，未來股市順利漲回來。

你覺得是買跌 21％ 的賺比較多，還是買跌 36％ 的人賺比較多？

我告訴你，很高機率是 50正二。

道理很簡單，從谷底爬升的時候，下跌更多的，反彈就會上漲更多。

參考這張圖：

你會發現下跌 -50％ 的時候，需要上漲 100％ 才能回到原點。

反過來看，下跌 50％，漲回來你就賺 100％ 了。

下跌越深，漲回原點的預期報酬就會更高！

再看到這張表格：

0050 跌 -21％，漲回原點賺 27％

50正二 跌 -36％，漲回原點賺 57％

同樣漲回原點，你要賺 27％，還是要賺 57％？

（只投入 50％ 的資金在 50正二，就是賺 28.5％）

以 2020 年為例

我知道，很多人看到這邊還是不相信，用一半的錢投資 50正二 是更好的選擇。

我們就用 2020 年的例子來看看：

2020 年因為疫情股市大跌，從年初算到 3 月 17 日這天。

0050 下跌幅度：-20.29％

50正二 下跌幅度：-38.60％

有沒有發現跟現在很類似？

現在是 0050 下跌約 21％，50正二 下跌約 36％

歷史不會重複，但會有相同的逗號。

好，假設我們從 2020 年 3 月 17 日開始投資，資金是 100 萬。

同時投入 0050 跟 50正二，來看看結果會如何：

（2020/03/17～2022/07/01）

0050 總報酬 57.15％：獲利 57 萬

50正二 總報酬 180.87％：獲利 180 萬

誰輸誰贏，我想結果很明顯了。

「50：50 配置法」

可能有人會跳出來說 50正二 開兩倍槓桿不公平。

沒錯，那就讓我們用前面提到的作法，只投入 50 萬在 50正二，另外 50 萬做為現金備存。

我們以「50：50 配置法」做再平衡，來看看結果如何

（詳細作法請參考這篇：50正2槓桿ETF搭配再平衡，輕鬆打敗0050）

結果如下：

再平衡次數：3 次

50正二 市值：87萬

現金市值：101 萬

合計市值：188 萬（獲利 88 萬）

如果你拿 100 萬投資 0050，最終市值為：157 萬

如果用一半資金投入 50正二，最終市值為：188 萬

誰輸誰贏？我想不必多說了。

使用槓桿投資法，除了報酬率超越 0050 以外，現金部位還在不斷在增加。

從一開始的 50 萬：

每一次的再平衡都在降低股票部位，讓整體風險下降。

同時，還會不斷增加現金的存量。

越多的現金，代表投資組合越安全（這邊還沒算現金拿去放定存的報酬率喔）。

（三次再平衡，每次都將現金存量不斷往上提高）

一個是歐印 0050，手邊沒有半點現金，最後只賺 57 萬

另一個只拿一半的錢出來投資，現金滿手，最後賺 88 萬

來，告訴我，現在你要選哪個？

現在可以怎麼做？

看到這邊，你應該已經明白槓桿投資法除了報酬率更高以外，還是一種更安全的投資方式。

如果你是下面這兩種人，大仁提供給你作法：

 一、想逢低加碼的人

如果你現在有一筆錢想加碼 0050，請直接用一半的錢加買 50正二 就好。

上面試算已經告訴你答案。

差不多的東西你不買更便宜的，跑去買更貴的？

更別提手上擁有一半的現金，還提供你更多的財務彈性。

讓人更安心，這是你歐印 0050 無法得到的安全感。

 二、套牢不知道該怎麼辦

如果你已經滿手 0050 套滿倉的朋友

你去更換同等比例曝險的 50正二，現金流就變出來了。

例如持有 100 萬的 0050，你就換成 50 萬的 50正二。

手握更多現金的時候，即使股市再跌你也安心。

50％的正二 ＋ 50％的現金。

上漲曝險足夠，不用怕少賺。

 

下跌現金足夠，安心慢慢加碼。

這樣長期投資要怎麼輸？

結論

最後，重點整理：

還是要來個警語，再次提醒一下：

免責聲明：

文章內容僅為個人心得分享，不得作為投資決策依據。

投資有風險，有可能會虧損本金。

過去歷史數據不代表未來績效，不保證未來獲利。

投資前應詳閱基金公開說明書，務必謹慎評估再做決定。

任何瀏覽網站人士，須自行承擔一切風險，本人不負盈虧之法律責任。

撇開你對 0050正二 的偏見。

從曝險比例的角度去思考，你會看到一個彈性相當高的投資選擇。

很多人一看到「槓桿」兩個字就排斥，這是不對的。

利用 50正二 可以幫助你在相同的曝險下，手上握有更多現金。

其實是更安全的投資方式。

最後，還是那句話：

槓桿不可怕，可怕的是無知。

回到開頭的問題：

「你要選擇把所有的錢投入 0050，還是只用一半的錢投資 50正二？」

不管你怎麼選，你都會得到你應有的報酬。

認知決定一切。

後記：

對 PTT 原文有興趣的朋友可以看這篇（連結）。

大多數人對 50正二的疑問裡面應該都能找到答案。

等 2022 這波下跌恢復後，我會再寫一篇回頭檢視這個方法，到時候你可以再看看結果是不是相同。

延伸閱讀：

最符合人性的投資策略-「50：50」資產配置法

0050正2槓桿投資法：淺談再平衡的比例細節

為什麼0050正2可以給出0050的三倍報酬？你真的太小看複利了

借錢投資0050比較好，還是直接買0050正二（00631L）槓桿ETF？

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