有位朋友向大仁詢問:
大仁哥你好:
假設本金 600 萬
原本是(50正2 300 萬):(現金 300萬)
現在想把現金 300 萬拿去買房,買 1500 萬的房子。
想請問買房之後的曝險您會怎麼看?
要運用槓桿投資法,最重要的就是知道自己的「曝險部位」有多少,「槓桿比例」是幾倍。
唯有明白自己承擔了多少曝險,你才會知道自己在做什麼。
如果你對這個主題有興趣,讓我們一起看下去!
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曝險與槓桿比例
在回答問題以前,我們得先來談談「曝險」的定義:
「曝險」是指你有多少的投資部位,暴露在可能損失的風險之中。
根據你有多少部位承受風險,我們就能夠得出你的曝險是多少。
但是,這邊有一個重點要注意。
曝險,不代表你整體資產的槓桿比例。
比方說,你有 1000 萬的現金,你拿 500 萬出來投資 50正2。
此時你的曝險是 1000 萬(兩倍槓桿)。
但,你整體資產的槓桿比例並不是兩倍槓桿。
槓桿比例的計算公式是:
(曝險 / 本金)= 槓桿比例
以上面的例子,曝險是 1000 萬,本金是 1000 萬。
1000 萬曝險 / 1000 萬本金 = 1 倍槓桿
在談槓桿比例的時候,我們得先找出自己的曝險是多少。
算出曝險以後,再除以本金,就能夠得出個人資產的槓桿比例。
實例計算
以開頭的例子,當事人有 600 萬的本金。
他拿 300 萬去投資 50正2,另外 300 萬是現金。
這時,他的曝險是 600 萬,整體槓桿比例是 1 倍。
(曝險 600 萬 / 本金 600 萬)= 1 倍槓桿
到這邊應該還算好懂,但如果加入「買房」計算就有點不同了。
當事人將手邊的現金 300 萬做頭期款,去買 1500 萬的房子。
當你持有 1500 萬的房子,你的曝險就會增加 1500 萬。
現在的曝險變成(600 萬股票曝險)+(1500 萬房產曝險)= 2100 萬總曝險。
本金是 600 萬,我們以「曝險 / 本金」就能夠算出槓桿比例。
【曝險部位】:2100 萬(1500 萬房產 + 600 萬股票)
【槓桿比例】:3.5 倍(2100 萬曝險 / 600 萬本金)
以股票跟房子來看,他使用的槓桿是 3.5 倍。
先算出你的曝險是多少(股票、房產或其他投資項目)。
再除以本金,就能夠輕易算出你總資產的槓桿比例是多少。
如何降低槓桿?
如果你覺得槓桿比例太高,可以選擇降低槓桿。
比方說,目前股票是 300 萬的 50正2(600 萬曝險)。
你可以更改為 150 萬的 50正2(300 萬曝險),讓自己手中增加 150 萬的現金。
這時,你的曝險部位與槓桿比例的變化會是這樣:
【曝險部位】:1800 萬(1500 萬房產 + 300 萬股票)
【槓桿比例】:3 倍(1800 萬曝險 / 600 萬本金)
把曝險部位降低,你的槓桿比例自然就會降低。
所以,買房以後要不要調降你的股票曝險部位,這點要看你自己。
看你是否認為 3.5 倍的槓桿比例太高(股票 + 房產)。
如果覺得槓桿比例太高,那你有兩種方法可以降低槓桿:
一、降低股票的曝險部位。(賣掉一些股票)
二、降低房產的曝險部位。(買便宜一點的房子)
這兩種方法都可以幫助你降低槓桿。
(還有另外兩種方法可以降低曝險,大仁會在下一篇文章提到)
結論
最後,重點整理:
一、曝險,代表你承受風險的部位有多少。
二、股票或房子的價值,都要視為曝險的一部份。
三、槓桿比例的計算:(曝險 / 本金)
四、降低槓桿最簡單的方式:減少曝險。
巴菲特說過:「風險來自於你不知道自己在做什麼。」
反過來說,只要知道自己在做什麼,就不是風險。
若要運用槓桿投資法,你勢必得清楚自己的曝險是多少,槓桿是幾倍。
希望這篇文章有幫助你更加理解「曝險部位」與「槓桿比例」。
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