許多人不知道應該把錢放在定存,還是投資股票。
如果你也有這個問題,這篇大仁將會告訴你,如何判斷長期風險與短期風險。
看完,你就會知道如何分配了。
免責聲明:
文章內容僅為個人心得分享,不得作為投資決策依據。
投資有風險,有可能會虧損本金。
過去歷史與數據不代表未來績效保證,投資前應詳閱基金公開說明書,務必謹慎評估再做決定。
任何瀏覽網站人士,須自行承擔一切風險,本人不負盈虧之法律責任。
報酬與風險
首先,每個人的資金有限。
你把錢放在定存,就不能拿去投資。
你把錢拿去投資,就不能放在定存。
既然資金有限,我們必然得找出最適合自己的配置方式才行。
以挑選工作為例,大多數人第一個會看的是收入(就像投資只看報酬)。
但收入並非唯一考量,如果只看收入很容易陷入盲點。
比方說,你開鹹酥雞店生意很好,賺很多錢。
但每天吸到的油煙將會增加你罹患癌症的機率,這樣算起來可能就不值得。
資金分配也是相同的道理,我們得去了解定存與投資背後的報酬與風險。
不能只看到報酬,而忽略風險,這樣很容易陷入財務危機。
反之,不能看到風險就放棄報酬,這樣也是因小失大。
如何在風險與報酬之間找到平衡點,就是本文想告訴你的重點。
從報酬來看
讓我們先看到報酬。
因為年代久遠的資料參考意義不大,所以大仁挑選的時間點是最近 20 年(2002-2021)。
定存報酬率是:1.37%
台股報酬率是:9.91%
以單筆投入 100 萬來看:
投資台股會有:661 萬
錢放定存只有:131 萬
從報酬來看,投資台股的表現遠遠勝過定存。
這麼說來,我們應該投資股票就好,不需要定存?
當然不是這麼簡單。
除了報酬以外,我們還得去看看背後的風險如何。
高報酬,往往是承受高風險來的。
從風險來看
先看到現金定存的風險:
你可以發現定存不會帶來任何負報酬,它是最安穩的保守型資產。
這也是大多數人喜歡把錢放在定存的原因。
反過來看股票:
在 20 年的時間裡面,有 15 年上漲。
但仍有 5 年下跌。
其中 2008 年的金融海嘯更是帶來 -40% 以上的損失。
單純看報酬,股票的報酬勝過定存。
但若從風險來看,就能明白為什麼大多數人不願意把錢拿去投資了。
因為比起報酬,人性更在意的是虧損。
損失規避
研究資料顯示,人們對於賠錢跟賺錢的感受是不同的。
虧損 1000 元的難過程度,跟賺取 1000 元的開心程度,兩者不是相等的。
人們對於損失的感受會更深刻,通常大於獲利的 2.5 倍。
損失 100 萬的難過程度,必須要賺取 250 萬才能平衡回來,這就叫做「損失規避」。
比起獲利的可能,我們會更加偏向「避免損失」。
從這點我們也能理解,為什麼股票的報酬比定存更高,大多數人還是選擇把錢放在定存。
因為定存不會有虧損的可能,可以完全規避損失。
不過,若從損失規避的角度來看:
2008 年,台股跌最深大約是 -50% 左右。
若股票能提供 2.5 倍的報酬,也就是 125% 以上的回報,我們就應該試著投資才對。
不要短視近利
以台股近 20 年為例,給出 561% 的總報酬。
那麼,為什麼投資者依然選擇報酬只有 31% 的定存呢?
原因很簡單,因為這 561% 是經過 20 年累積而來的。
大多數投資者的眼光看不到 20 年,他們只想看到眼前的報酬。
你不要跟我講什麼 20 年可以賺 561%。
你只要跟我講「現在」,現在投資可以賺多少就好。
什麼?投資股票可能虧損?還可能損失高於 -50%?
我傻了才把錢放在有可能虧損的地方,不如放在定存更安穩。
長期投資會那麼難做到的原因就是這樣。
因為受到損失規避的影響,不想讓自己的金錢受到任何損失。
於是比起投資股票,更願意把錢放在定存。
那有沒有方法可以避免短視近利呢?
科斯托蘭尼說過:
買進優質的股票,然後再吃上安眠藥好好睡個 10 年。
當你醒來後,絕對會有意想不到的驚喜。
你需要做的,只是把你的眼光從眼前,挪到更長遠的未來。
長期思維
讓我們看到(2002-2021)的台股:
你會發現在每次大跌過後,隔年幾乎都會反彈更多。
如果你只看到下跌的年份,而忽略其他更多上漲的年份,當然難以做到長期投資。
以台股過去的表現來看,在每年的年初投資:
10 年以上的勝率是 98%
20 年以上沒有輸過,勝率是 100%
當你不看一年,而是將時間拉長到十年,甚至二十年以上。
時間,自然會提高你的勝率。
你在投資上的短視近利,可以用長期思維來克服。
當你願意把時間的寬度拉長,自然就能減少損失規避造成的影響,進而做到長期投資。
短期與長期
定存短期很安全,但長期來看很危險。
因為通貨膨脹會慢慢吃掉你的貨幣價值。
現在的 100 萬,跟 20 年後的 100 萬,肯定是不同的 100 萬。
不要沉溺在短期的安穩之中,卻忽略更長期的危險。
股票短期很危險,但長期來看很安全。
雖然在短期必須面臨可能的虧損,這對人性的損失厭惡來講很難熬。
不過,你若能堅持下來,資產自然會隨著時間慢慢增值。
當你願意承受短期的風險,通常就能獲得長期的安全。
你得意識到,定存跟股票是兩個完全不同的東西:
定存是「短期資產」,不利於長期持有。
股票是「長期資產」,不利於短期持有。
兩者對於「危險」跟「安全」的定義,更會隨著時間的經過改變。
「時間」才是真正的重要關鍵。
如果這筆錢是短期資金,就應該放到短期資產,例如定存。
這樣才不會在臨時需要用錢的時候,面臨虧損。
比方說,緊急預備金就一定是放在定存,不能放在股票。
(萬一你需要用錢,結果股市大跌,那你不就完蛋了)
同樣的道理,長期資金就應該放到長期資產,例如股票。
雖然投資可能面臨虧損,但那只是短期的狀態。
只要你投資的時間夠長,虧損的機率會逐年降低,勝率自然會提高。
短期資金,放定存。
長期資金,放股票。
這才是正確的資金分配方式。
許多人理財會失敗,就是把短期資金放股票。
例如房屋頭期款、小孩的註冊費、結婚基金等等。
結果需要用錢剛好市場大跌,這個時候才來哭投資好可怕。
反面情況,就是把長期資金放定存。
沒有任何退休計畫,只把錢放在銀行定存。
結果等到老年退休才發現怎麼物價那麼高,自己存的那一點錢根本就不用夠。
這時才來後悔當初要是有投資就好。
「要投資還是要定存?」
只要你能夠分清楚自己手上這筆錢是「短期資金」還是「長期資金」。
自然就會找到答案。
備註:
3~5 年內會用到的錢,算短期資金。
5~10 年以上會用到的錢,可以算長期資金。
這邊得請你自己去評估。
畢竟什麼時候會用到什麼錢,你自己最清楚。
結論
最後,重點整理:
一、資金的分配,得看報酬與風險。
二、從報酬來看,股票勝過定存。
三、從風險來看,定存勝過股票。
四、損失規避會讓人更加傾向保守的定存,而非投資。
五、想做到長期投資,你得避開人性的短視近利,看長遠一點。
六、報酬與風險,會隨著時間改變。現在的安全可能是將來的危險,反之亦然。
七、短期資金放定存,長期資金放投資,不要搞混了。
「時間」是投資最重要的關鍵。
只要有夠長的時間,就能夠將投資的短期風險慢慢燙平。
萬一你的投資期間很短,那最好還是降低曝險,多保留一點現金安全。
記住,報酬與風險會隨著時間改變。
現在的安全,可能是未來的風險。
現在的風險,也可能是未來的安全。
你的資金配置,應該隨著所需時間的長短去改變。
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