大家都知道通貨膨脹會讓物價上漲，讓手中的錢越來越薄。
但你知道如何應對通膨的影響，甚至從中獲利嗎？
這篇大仁將從歷史中最嚴重的「惡性通貨膨脹」告訴你：
「為什麼欠錢的人，反而能在通貨膨脹中獲益。」
看完你就能知道，通貨膨脹到底是如何傷害一般平民老百姓的。
看不懂通貨膨脹的人，將是被社會丟下的那群人。
惡性通貨膨脹
講到通貨膨脹，我們一定要看到德國的案例。
德國在 1918～1924 年之間歷經非常可怕的惡性通膨。
德國當時因為戰爭需求不斷借款，導致貨幣馬克不斷貶值。
讓我們複習一下通貨膨脹的概念：
貨幣數量增加，但物品數量沒有增加，物以稀為貴，物價就會上漲。
物價上漲，代表購買力下降，你的錢貶值了。
讓我們看看德國馬克的貶值過程：
剛開始，4.2 馬克可以換到 1 美元（4.2：1）
但因為戰爭開始貶值，變成要 7.9 馬克才能換 1 美元（7.9：1）
德國戰敗，引發更劇烈的通膨。
1919 年，要 48 馬克才能換 1 美元（48：1）
1921 年，要 90 馬克才能換 1 美元（90：1）
這個時候馬克已經剩不到二十分之一的價值了。
這種情況有多誇張？
你就想像自己有 100 萬的台幣，經過兩年後，你還是有 100 萬。
但現在這些錢只能買 5 萬的東西，你的購買力縮水 95％。
1923 年最嚴重的時候，要 4.2 萬億馬克才能換 1 美元（4200000000000：1）
從 1919 年到 1923 年，如果你是持有馬克的人。
不管你有多少數量的馬克，你現在都是乞丐。
三個真實故事
看完德國馬克的惡性通膨，你可能只覺得是冰冷的數字。
現在讓我們看看當時的真實情況，你會更有感受。
在《貨幣幻覺》這本書中提到三個真實的故事：
1服飾商
波蘭的一位服飾商決定退休，他將手上的 100 套衣服賣掉，得到 10 萬馬克。
然後他將這筆錢投資在三年期的債券，每年可以領 6％ 的利息。
一年領 6 千，三年可以領 1.8 萬，聽起來不錯對吧？
是的，他在三年後拿到 1.8 萬的利息，也將 10 萬本金拿回來。
但這時通貨膨脹已經蔓延，他的本金加利息 11.8 萬，現在只夠買 1 套衣服。
你以為他賺到了 1.8 萬利息？
不，他賠了 99 套衣服，財產幾乎完全蒸發。
2退休的教授
在柏林有位知名的教授，靠著寫書賺了一筆錢。
他把這些錢拿去投資債券，希望能靠著債券的利息過生活。
這如意算盤打得很好，債券很安全又保本，是個穩健的投資。
但他沒想到，自己已經陷入貨幣幻覺之中。
當通貨膨脹最嚴重的時候，他發現自己這輩子辛苦累積的所有財產，居然連一張郵票都買不起。
他買的債券一樣支付利息，最後也拿回本金保本。
但這個教授還是破產了。
通貨膨脹，使他手上的債券變得一文不值。
3最高法院的法官
在布達佩斯這個地方，有位婦女為通貨膨脹的受害者成立一個救濟院。
作者的朋友去到那邊，被帶進一間小臥室。
裡面只有一張兩人用的小鐵床架，一個洗臉盆。
義工跟他們說，這個房間住著兩位最高法院的法官。
他們將自己畢生的積蓄，投資在債券跟其他保本的商品上。
他們原本累積的龐大的資產可以安穩退休，但因為通貨膨脹來襲，貨幣嚴重貶值。
手上看似安穩的債券，購買力全都變成零。
因為通貨膨脹，兩位最高法院的法官，現在成為需要被人救濟的對象。
誰在通貨膨脹中受害
看完上面三個真實故事，你的感受如何？
這些都是實際發生過的人生，並不是杜撰的謠言。
想像一下，如果這些人是你，你要怎麼辦？
自己辛苦一生打拼來的錢，居然在一夕之間化為烏有，你會不會崩潰？
作者提到，因為貨幣幻覺的關係，很少人會在通貨膨脹早期的時候就去銀行拿錢出來。
而且就算他們把錢拿出來，也不知道要放在哪裡投資（認知不足）。
在德國惡性通膨的期間，有數百萬投資債券的債權人，他們變成乞丐。
他們手上握著的債券，是他們身為債權人的證明。
但通貨膨脹卻讓這些債權人的債權，變得毫無意義。
因為惡性通膨，這些債權人幾乎損失所有的本金。
這些人包括教師、律師、法官、牧師、醫生、官員。
銀行定存的存款人，債券持有者，人壽保險金的受益人。
這些人被稱為「歐洲新窮人」，他們是通貨膨脹的受害者。
誰在通貨膨脹中獲利
既然有受害者，也會有受益者。
誰在這場災難中獲利了？
沒錯，就是借錢的人（債務人）。
想像一下，我現在跟你借 100 元。
結果明年物價上漲 100 倍，請問我欠你多少錢？
答案是：「1 元。」
你的債權，被通貨膨脹給吃掉 99％
我的債務，也被通貨膨脹吃掉 99％
雖然我們兩個人都被通貨膨脹給影響。
同樣是債務貶值，但你放款吃虧，我借錢卻獲利。
書中提到：
在通貨膨脹期間，少數人因前期負債而致富。
實際上，他們的債務在這期間幾乎變為零。
為什麼負債能致富？
這邊就要講到一個歷史人物，他叫做雨果（Hugo Dieter Stinnes）。
他發覺到通貨膨脹會讓貨幣貶值，也會讓債務跟著貶值。
於是他在德國借貸大量的馬克，瘋狂收購德國的企業公司與房地產。
據估計，當時他手上有 4500 家公司跟 3000 家製造工廠。
（將馬克轉換為實體資產，跟上通膨的漲幅）
最後，他用價值幾乎為零的馬克償還掉債務，得到一堆公司與工廠。
人們將他稱為「通貨膨脹之王」。
你覺得很誇張嗎？
還有另一個驚人的案例，有間輪船公司在通貨膨脹前欠下高達數百萬美元的負債。
你猜猜看，最後用多少美元還清債務？
答案是：「1100 美元。」
數百萬美元的債務，最後用 1100 美元結清。
通貨膨脹萬歲。
懂得利用通膨的人
書中提到：
有時候，我們可以清楚地遇見到貨幣的購買力會發生什麼變化，然後就有了難得的「賺錢」機會。
預見貨幣即將發生什麼變化，我們就可以更深入地觀察未來，並預測這種變化的影響。
購買力，才是貨幣真正的價值。
當我們在看手上的貨幣時，你不能只看到表面的數字，你得看到背後的購買力。
如果你只看表面數字，就會跟德國惡性通膨那些受害者一樣悲慘。
而能看到真實購買力的人，才是突破貨幣幻覺的人。
一些經濟學家利用了這樣的機會，用借來的錢買房地產、股票和外匯。
只要通貨膨脹仍在繼續，這種投機就相對安全。
我們已經看到那些缺乏這種智慧的人，他們的處境是多麼糟糕。
而大多數人就是這類人。
大多數人陷入貨幣幻覺，無法從通貨膨脹中獲益。
但有些人懂得利用通膨，懂得去借錢來抵銷通貨膨脹的影響。
不懂借錢跟懂得借錢的人，將是兩種不同的人生。
在 1917 – 1920 年的通貨膨脹中，美國的一些商人和經濟學家用借來的錢進行投機的策略。
因為他們知道通貨膨脹是不可避免的，而且清楚知道如何充分利用通貨膨脹。
既然知道通貨膨脹存在，知道貨幣會貶值，那我們應該做什麼？
我們應該學習通貨膨脹之王的做法：「借錢，購買資產。」
為什麼要借錢？ → 因為債務會貶值。
為什麼要購買資產？ → 因為資產會增值。
雨果借錢購買資產，等於兩邊都獲利。
一邊讓債務隨著通貨膨脹降低，一邊讓資產隨著通貨膨脹增加。
這就是通貨膨脹之王的智慧。
結論
最後，重點整理：
一、惡性通貨膨脹，會讓貨幣價值不斷貶值。
二、你手上的債權，遇到惡性通貨膨脹將會一文不值。
三、能在通膨中獲利的人，是懂得運用通膨的人。
四、他們利用通膨讓債務貶值，也利用通膨推高手中的資產價格。
五、「持有債務 + 購買資產」＝ 應對通膨的最強策略。
好了，希望這篇有讓你對通貨膨脹更加理解一些。
通貨膨脹的應對策略就兩個重點：
1. 良性債務（債務貶值）
2. 持有會成長的資產（資產增值）
兩個一起做最好，威力最強大。
如果你不打算借錢也沒關係，你至少也得要擁有資產。
不然在通貨膨脹的影響下，你的貨幣購買力一點一滴的流逝。
你將逐漸落在社會階級更低的那一端。
（請回想一下前面提到的三個真實故事）
延伸閱讀：面對貨幣貶值的風險，你要學會如何保護自己
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