「為什麼長期投資那麼困難?」
有在接觸投資的人肯定聽過,投資就是要長期投資才會賺錢。
但就像減肥很困難那樣,長期投資也很困難。
這篇大仁將用台灣股市的歷史表現告訴你:
「為什麼你應該當一個長期投資者。」
害怕投資,是因為短視
許多人不敢投資,是因為害怕虧損到本金。
以台股的 1 年報酬率為例(1967-2021):
雖然有很多上漲的年度,但也有大跌的時候(綠色區塊)。
許多人就是看到這些綠色的跌幅,不敢投資。
這些人是短視的,他們只看到眼前 1 年的報酬分佈。
只看到短期的波動,以為自己的投資期間只有 1 年。
真正事實是,大多數人的投資期間超過 30 年以上。
假設,你現在 30 歲,預計 60 歲退休,最終活到 80 歲。
你的工作時間是 30 年,退休時間是 20 年。
你的投資總期間(工作 + 退休)至少還有 50 年。
50 年,這才是你應該看的時間長度。
當投資期間長達 50 年的時候,股市短期的漲跌又何妨?
這就是我說的,大多數人太過短視才會導致無法長期投資。
投資最重要的是時間
投資最重要的是時間,時間可以幫助你提高勝率。
光用文字你可能無法感受時間的威力,下面大仁讓你看看台股幾個不同投資期間的報酬率。
看完你就會明白時間的重要性了。
以 3 年為一個投資區間,你會看到這樣的表現:
雖然還是有下跌的年度,但明顯變少,變短了。
以 5 年為一個投資區間,你會看到這樣的表現:
把時間拉長到 5 年,下跌的機率變得更低了。
接下來,直接看 10 年、20 年、30 年:
你會發現,投資的期間拉得越長,損失的可能性就越低。
從下面這張圖你會發現,投資 3 到 5 年的時間虧損的可能性較高。
但超過 10 年以上,負報酬的機率就很低了。
從 3 年到 30 年的投資期間,我們可以得到一個結論:
「投資越久,勝率越高。」
賺多賺少的問題
大仁將台股的歷史報酬整理成表格:
投資 1 年,正報酬的機率是 78.2%
八成的勝率,還不錯。
但如果拉到 10 年,正報酬機率就來到 97.8%
許多人無法堅持長期投資,就是受到短期的雜訊影響。
比方說,你的投資期間只看 1 年,那麼今年(2022)就剛好是跌的那 21.8%
你可能覺得很害怕,下跌了怎麼辦。
但對於投資台股超過 3 年以上的人來說,就算今年大跌,他依然是獲利的。
時間:(2019-2022)
0050 報酬率:37.26%
報酬指數報酬率:40.6%
對這些人來說,下跌並不可怕。
他們不去理會短期的雜訊,而是用長期思維蓋過那些雜音。
他們用時間,打敗下跌的時機。
在《這樣賺,才是真獲利》這本書提到:
為何我們很少聽到長期投資人在談短期的勝率?
因為長期來說,大家幾乎都是在追求 100% 的勝率,你我應該也要如此。
投資絕對要有個觀念:
長期我們關心的是「賺多少」,而不是「有賺沒,或賠多少」。
要說投資賠多少,那是短期的看法,就讓短期投資人去傷心吧。
什麼叫做追求 100% 的勝率?
把投資時間拉長,做到 30 年以上的長期投資,你就能追求 100% 的勝率。
台股從 1967 年到 2021 年,總共有 36 個滾動投資 20 年的數據。
這 36 個投資區間,負報酬的次數是「零」。
這就是為什麼長期投資者,通常只需要關心「賺多少」的問題而已。
備註:
過去歷史不代表未來。
即使之前有 36 個 20 年正報酬,也不代表第 37 個不會是負報酬。
但歷史也不是毫無價值,依然可以做到鑑古知今的參考。
結論
最後,重點整理:
一、為什麼長期投資很難?因為大多數人看太短了。
二、你的投資期間至少有 30 年以上(工作時間 + 退休時間)。
三、投資的時間越長,正報酬的機率就越高。
四、長期投資,可以有效降低短期下跌的風險。
五、長期投資者,通常只關心「賺多少」的問題。
好了,希望你看到這邊有對長期投資更深刻的理解。
股神巴菲特曾經說過:
如果你問我,今天買可口可樂,明天賣出,這樣的風險如何?
我只能說風險太大了。
但如果是持有四年,那就沒什麼風險。
巴菲特講的,就是長期投資的奧義。
短期下跌的風險,沒有任何人可以預料到。
但只要我們把時間拉長,就能橫越那些短期跌幅,拿到長期投資的報酬。
當你把時間拉得越長,你的風險就越低。
每天在股市殺進殺出的人,永遠認為股市風險很大。
但長期投資者不需要擔心這個,我們雙方的思維不同,角度不同。
買進賣出的廝殺,就留給那些短視近利者去做吧。
我們只需要專注長期,望向未來就好。
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