談到投資，你一定不能夠忽略成本。
為什麼？
因為你的報酬計算一定得扣除成本，最後才是你真正拿到手的。
就像是稅金，你擁有的收入不代表你的收入，要扣除稅金（成本）以後才是真正的稅後收入。
因此，很多人在談投資 ETF 都會告訴你「低成本」有多重要。
大仁也曾經分享過一篇：
《投資ETF要留意自動扣血的「內扣費用」- 費用太高將拖累你的總報酬》
說明內扣費用是如何影響總報酬的。
不過，這篇大仁要再進一步討論。
投資最重要的不是成本，而是複利。
即使只有 1％，也很重要的那個複利。
低成本的重要性
為什麼要強調「降低成本」？
因為高成本所帶來的傷害是非常大的。
指數型基金之父，約翰柏格在《文化衝突：投資，還是投機？》提到：
金融市場活動的成本，包括交易成本、顧問費用、手續費、管理成本等。
即使每年只要 2％，長期累積的影響也會十分龐大。
如同柏格所言，也許 2％ 在你眼中看起來沒什麼，但經過長時間的累積將帶來巨大的差異。
舉例來說：
一個年輕人投資期間為 60 年，報酬率為 7％
最終總報酬約為：5600％
但如果你的成本佔據 2％，報酬率降低為 5％
最終總報酬約為：1700％
扣掉 2％ 的成本，你的總報酬剩不到三分之一，這就是高成本可怕的地方。
高成本，註定會拖累你的整體報酬。
成本如何影響總報酬
世界第一個指數型基金，是由柏格在 1976 年推出的。
他在推出這檔基金之前，有向董事會提交一份數據。
在 1945 年 ～ 1975 年這段期間：
一般共同基金的平均報酬率為：9.7％
標普 500 指數的報酬率為：11.3％
兩者相差的 1.6％，你可能覺得看起來沒什麼，直接看圖表會比較有感覺。
單筆投入 100 萬
高成本的共同基金只有：1608 萬
低成本的指數基金卻有：2482 萬
小小的 1.6％ 成本，經過三十年，報酬居然少了將近 900 萬。
兩者之間的差距，正是因為「高成本」所帶來的影響。
對於成本這件事情，強調再多次都可以，因為它就是如此重要。
不過，有另外一樣東西跟成本一樣重要。
你必須用同樣謹慎的角度去觀看，這個東西就是「股息」。
股息的重要性
如果你在 1970 年投資標普五百指數 100 元。
五十年後，2020 年，這 100 元會變成 3630 元。
年化報酬率是 7.44％，總報酬約為 3530％
35 倍的漲幅，相當驚人。
這還只是「價格指數」的報酬，把股息加進去就更厲害了。
若將股息算進去，100 元會變成 15304 元。
年化報酬率是 10.58％，總報酬約為 15204％
這是 152 倍的漲幅。
為什麼會差距這麼大？
因為這段期間標普 500 指數的股息約為 3.13％ 左右。
如果加入股息，就會讓原本的複利從 7.44％ 變成 10.58％
倘若少掉股息，最終的總報酬剩不到 1/4
（精準數字是剩下 23.21％）
所以，你說股息重不重要？
當然重要，任何可能影響到複利的因子都很重要。
就像前面提到的「成本」以及這邊提到的「股息」，都是可能減少複利的原因。
你拿到股息，一定得再投入進去，才不會降低你的複利。
複利差一點，報酬差很大
不管是成本還是股息，它們之所以重要，是因為它們會影響複利（報酬率）。
【降低成本】
開頭有講到，你的投資成本越低，就能增加你的複利。
越少的成本，等於越高的複利。
【股息再投入】
前面標普 500 指數的歷史說明，沒有股息的成長只有 35 倍。
加進股息的成長是 152 倍，這說明股息再投入也能增加複利。
股息再投入，複利就越高。
不管是成本還是股息，只要差個 1％ 就會讓整個總報酬差很大。
你在看待成本跟股息的時候，請把它們跟報酬率視為同樣重要的東西。
減少 1％ 的成本，等於增加 1％ 的複利。
投入 1％ 的股息，等於增加 1％ 的複利。
你如何看待複利（報酬率），就請用相同的心態去看待成本跟股息。
成本盡可能地降低，股息盡可能再投入，這才是讓報酬最大化的正確做法。
結論
最後，重點整理：
一、降低成本，就能增加複利。
二、股息再投入，就能增加複利。
三、複利只要差一點點，即使只有 1％，長期累積下來差距會非常可怕。
四、你如何看待複利，就請以相同的心態去看待成本跟股息。
大仁分享這篇的原因，是想讓你知道複利是非線性的。
只要差一點點，最後的結果就會差很大。
差一點成本，差一點股息，也許在你眼中看起來沒什麼。
但就差這一點點，在複利的累積堆疊下，將會成長到你無法想像的地步。
就像在《為什麼0050正2可以給出0050的三倍報酬？你真的太小看複利了》
我們談到，台股過去五十六年的複利是 13.26％
但只要多個 1.41％，總報酬就會是現在的兩倍。
這篇我們學習到降低成本以及股息再投入，就能增加複利。
只要差個 1％，最終的結果就會差很多。
假設，我們可以透過提高報酬率，把複利增加 2％。
長期下來，總報酬又會差距多少呢？
下一篇，我們將討論增加複利的第三種方式：「增加報酬率。」
看看如何運用「槓桿 ETF」提高複利，增加你的長期報酬。
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