最多人比較的 ETF 就是 0050 與 0056。
這篇大仁就來整理 0050 跟 0056 的歷年滾動報酬，讓你看看兩者實際差距是多少。
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文章內容僅為個人心得分享，不得作為投資決策依據。
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過去歷史與數據不代表未來績效保證，投資前應詳閱基金公開說明書，務必謹慎評估再做決定。
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2008 年 ～2022 年
先讓我們看到（2008-2022）這 15 年的單年報酬率：
0056 贏 6 次
0050 贏 9 次
次數上是 0050 獲得領先。
從總報酬來看。
【0056】：109.94％
【0050】：191.19％
0056 徹底完敗。
0050 的總報酬幾乎是 0056 的兩倍。
不過，看單年度的報酬率跟總報酬還不夠精確。
我們可以用「滾動計算」的方式去看。
滾動計算
前面提到，0050 的總報酬勝過 0056 非常多。
但不是每個投資者都是從 2008 年就開始投資的，也不是每個人在這段時間都長期持有 0056 跟 0050。
因此，我們可以用「滾動計算」的方式來看看兩者的報酬。
「滾動」的意思是設定一個區間，在這個區間內持續計算。
比方說，總期間 5 年，每次滾動 2 年。
我們會得到下面四個數據：
第 1～2 年（滾動一次）
第 2～3 年（滾動兩次）
第 3～4 年（滾動三次）
第 4～5 年（滾動四次）
這就是滾動計算，用滾動的方式可以更明確知道每個區間的表現。
下面我們就要用滾動區間來看 0056 跟 0050 的表現。
（2008-2022）總期間是 15 年。
先看到 0056 的滾動報酬：
0056 滾動超過 4 年以上，就看不到任何負報酬了。
這也是許多人願意投資 0056 的原因，因為報酬率看起來很穩定。
再來，我們看到 0050 的滾動報酬：
0050 在滾動 3 年以上就沒有負報酬了。
唯一一次是（2008～2011）這 4 年的滾動。
0050 也是在這段期間落後 0056 的。
兩者對照
接著，我們看到兩者相比的勝負：
總計滾動 105 次。
0056 贏 21 次（佔 20％）
0050 贏 84 次（佔 80％）
滾動 1～2 年的時候，0056 跟 0050 還算是有來有往。
但期間拉長到滾動 3 年以上，0056 幾乎是被打到體無完膚。
特別是 8、9、10 年的滾動，沒有任何一個區間勝過 0050。
這代表投資的時間越長，50 勝過 56 的機率就越高（56 輸機率也越高）。
直接看兩者對照會更清楚：
投資期間拉得越長，0056 落後的報酬率就越多。
2019 年以前
近來有一種說法是：
「0050 都是靠著台積電在 2020 年以後的上漲，如果是在 2019 年以前，0056 跟 0050 表現是差不多的。」
真的是這樣嗎？
先讓我們看到（2009-2019）的總報酬：
【0056】：96.57％
【0050】：131.63％
若計算到 2019 年，兩者的差距確實拉近了許多（但還是差了將近 40％ 的總報酬）。
為什麼會這樣？
原因大仁在這篇《0056 跟 0050 哪個適合退休族群規劃？》有談到：
0056 在前面幾年表現比較好，取得較好的領先位置。
0050 是在 2012 年以後才超越 0056。
2008 年後起算，算是對 0056 最好的起跑線了。
你挑一個對 56 有利的起點，然後把 50 大漲的幾年去掉？這樣是不公平的比較。
這也是為什麼要看滾動報酬的原因，因為從滾動報酬來看會有很多個起始點。
不會有特別偏袒哪一方的問題。
因此，我們還是回到滾動報酬來看比較客觀。
這邊直接看結果：
滾動 75 次。
0056 贏 19 次（佔 25.3％）
0050 贏 56 次（佔 74.7％）
即使不算 2020～2022 年，0056 依然在大多數時間落後 0050。
從上面資料可以得知「0050 都是靠 2020 年的上漲才大幅勝過 0056」，這是錯誤的說法。
因為早在 2019 年以前，0056 就輸非常多次了（滾動計算）。
若要長期投資，還是以 0050 優先。
結論
最後，大仁幫你重點整理：
一、（2009-2022）以總報酬計算，0050 的報酬幾乎是 0056 的兩倍。
二、用滾動計算，0050 的滾動勝率是 80％，0056 只有 20％。
三、即使不算入 2020 年後的報酬，0056 的滾動報酬依然落後 0050。
看到這邊你可能覺得 0050 很好。
因為市值型的 ETF 比較具有成長性（有賺錢，市值才會增加）。
而 0056 挑選高股息的做法，會略過大多數具有成長性質的公司。
從過去數據來看，56 會輸給 50 是意料之內的事情。
但是，過去歷史不代表未來。
0050 雖然長期勝率更高，但也可能會在某個滾動區間輸給 0056。
每個投資者都要為自己的決策負責。
我能做的只有告訴你 0050 跟 0056 的過往歷史。
剩下的，就是你自己要做決定了。
（當然，這兩個大仁都不會選，我會選擇更強大的 0050正2）
延伸閱讀：0056 跟 0050 哪個適合退休族群規劃？實例計算給你看
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