在台灣有一個奇妙的現象，很多年輕人特別喜歡投資「高股息」的 ETF。
為什麼會這樣？
因為股息有一種魔力，每年領到的股息會被視為「被動收入」。
感覺只要投資高股息，自己的被動收入就能逐年增加。
但，事實真的是這樣嗎？
這篇大仁要告訴你的是：「別把股息當成你亂花錢的藉口。」
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文章內容僅為個人心得分享，不得作為投資決策依據。
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投資看的是「總報酬」
許多人投資只看股息，這是不對的。
因為投資的總報酬由兩個成份組成：「資本利得 + 股息」
只看股息，等於只看到一半而已。
要看「資本利得 + 股息」才是完整的報酬。
很多人追求高股息的投資，結果領到股息後馬上花光。
這麼做有什麼後果？
當你以為自己是在投資複利，其實你做的事情是「負利」。
因為投資的完整報酬是將股息涵蓋進去，若你將股息花掉，你的完整報酬將會減少很多。
也就是說，你的複利變少了。
這點從台股的大盤指數也能看得出來。
以今天的日期（2022/12/09）為例：
如果你只看「資本利得」，也就是台股的價格指數，點數只有 14705
如果你是看「總報酬」（含股息），點數是 30520
把股息花掉，你的總報酬將會少去大半。
你想要追求高股息的前提是，你得把股息再投資回來，不然你只是在拖累你的資產累積速度而已。
股息再投入（買回股票），才是你應該做的。
0050 跟 0056
下面大仁再以 0050 跟 0056 做為範例。
如果你在 2009 年，投資 100 萬買 0050。
算到今天（2022/12/09）。
【股息再投入】：544 萬
【股息花光光】：328 萬
▲ 股息有無投入，差距是 200 萬以上。
再來看到 0056：
【股息再投入】：410 萬
【股息花光光】：176 萬
▲ 股息有無投入，差距同樣是 200 萬以上。
從上面的結果可以得知：
如果你沒有將股息重新投入（買回股票），而是把股息拿去花掉，你最終的報酬可能會少掉一大半。
這就是年輕人投資高股息的陷阱，以為領到股息就是被動收入，就能開始亂花錢了。
結果把自己好不容易正在累積的複利，硬生生截斷。
把股息當成花錢的理由
人會將錢分裝在不同的心理帳戶。
從錢本身的角度來看，一塊錢的股價跟一塊錢的股息，兩者價值是相同的。
你花一塊錢的股息，其實等同你賣掉一塊錢的股票。
但為什麼賣股票去消費你會有罪惡感，用股息消費你就很開心？
因為人會將股價跟股息分開來看。
股價是長期投資，不能隨便亂賣。
股息是免費得到，我應得的獎賞。
如果你把股息分類在「可以花費」的心理帳戶。
「發越多股息 ＝ 可以消費越多」
如此一來，收到股息當然開心，因為這代表你可以有更多消費額度了。
除了心理帳戶以外，人們喜歡股息其實是喜歡一種「控制感」。
大仁之前提過「自製股息」的概念，需要多少的股息自己賣股票就好。
但有網友提出質疑，自己賣不知道要賣多少？
因為股息發多少，是公司發的，不是你自己決定的。
但要自製股息，就得自行決定賣出的額度。
問題來了：「自己賣，要賣多少的股票才合理？」
賣多了，怕自己花太多。
賣少了，又感覺沒得花。
既然如此，不如就買高股息，領多少股息就消費多少。
（越高的股息，變成越多的不必要支出）
另外，賣股票跟領股息還有一個最大的差別。
賣股票去買東西，股價上漲，你會感到非常懊惱。
領股息去買東西，股價上漲，你覺得填息了很爽。
但這兩種情況明明都是相同的，都是股價上漲。
為什麼賣股票你覺得吃虧了，領股息覺得獲利了？
這三個原因，就是股息最大的陷阱。
一、股息可以帶給人一種控制感，花多少由股息決定。
結果領到越多股息，花越多錢。
二、股息是一種獎賞，可以讓人花得更開心。
一塊錢就是一塊錢，但人們在花股息的一塊錢會特別揮霍。
你有可能會因為領到比較多的股息，做出更多的衝動消費。
三、用股息消費，股價上漲了，我們會覺得填息好棒。
你領完股息後股價上漲，你以為是填息，實際上是損失。
因為你手上的這些股息原本是可以參與上漲的，現在沒有了。
大多數人領股息是為了消費，並不是為了再投入，而是為了消費更多。
這些多出來的大大小小消費，將會減損你資產累資的速度。
對日後退休將造成巨大的影響。
（當然，此刻你看不出來，因為花股息很開心嘛，等到日後準備退休時你就會感到害怕了）
年輕人不該追求股息
前面提到，股息除了可能會造成不必要的消費以外，最大的問題是成長性太低。
會發高股息，代表這間公司認為錢在自己手上，不如發給股東更好。
巴菲特曾經說過，波克夏不發股息，是因為一塊錢在他手上，會比在股東手上來得更有用處。
除非哪天他認為波克夏無法創造出更高的價值，才會把盈餘發給股東。
高股息，代表成長性不高。
年輕人去投資一個成長性很低的公司幹麻？
穩定，是中老年人追求的事情。
你現在還年輕，就在幻想領股息安穩過一生？
前面提到，資本利得加股息才是總報酬。
投資，我們應該看的是更完整的總報酬，而不是偏向股息。
以 0050 跟 0056 為例：
投資成長性高的 0050，現在是 544 萬。
投資成長性低的 0056，現在是 410 萬。
高達百萬的差距，就是你追求股息所需要支付的代價。
不過，讓我們從另外一個角度來看。
把股息花光的 0050，最後只剩下 328 萬。
這個數字可是落後於 0056 股息再投入的 410 萬。
也就是說，即使你投資成長性高的 0050，只要你沒將股息再投入，還是有可能落後給成長性低的 0056。
只要你沒將股息再投入，不管你投資哪個 ETF，註定只會獲得較低的報酬。
0050（股息再投入）> 0056（股息再投入）> 0050（股息花光）> 0056（股息花光）
如果你現在還年輕，距離退休還有幾十年，請你注重在成長性上。
不要用股息的名義，做為你想亂花錢的理由。
選擇 0050 這種市值型的 ETF，把股息再投入。
長期的資產累積，才是你應該追求的。
結論
最後，大仁幫你重點整理：
一、投資看的是總報酬：（資本利得 + 股息）
二、把股息花掉，你的總報酬將會減損大半。
三、不要把股息當作是你亂花錢的理由。
四、年輕人應該追求資產的成長性，而非股息。
五、不管你投資什麼，股息一定要再投入（不要讓股息變成負利）。
好了，希望看到這邊有讓你明白「股息再投入」的重要性。
不管你投資 0050 還是 0056，千萬要記得將股息再投入。
股息，不應該成為你亂花錢的藉口。
當你把股息視為免費的獎賞，開始打算大花特花，那你完蛋了。
你的財務目標將會變得更加遙不可及。
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