為什麼大多數人投資股票賠錢，卻能靠房地產輕鬆致富？

「為什麼你投資股票賠錢，買房卻能賺錢？」

你有想過這個問題，卻不曉得答案嗎？

如果有的話，這篇一定要看到最後。

大仁將會告訴你「投資股票賠錢，投資房地產卻賺錢」的真正原因。

股票報酬率更高

首先，我們看到股票的長期報酬率。

《長線獲利之道》作者，傑諾米席格爾的研究指出：

若你在 1802 年投資美股 1 元，在 2021 年的時候會變成 233 萬。

兩百多年的時間成長百萬倍，這代表股票絕對是長期投資的最佳選擇。

▲ 這是扣除通貨膨脹影響的真實報酬，若不計算通膨，最終數字可能破億。

那麼，房地產的表現如何？

讓我們參考諾貝爾經濟學獎得主，羅伯席勒的研究數據。

可以追朔回 1890 年至今的房地產完整報酬。

你在 1890 年投資美國房地產 1 元，在 2022 年會變成 86.4 元，看起來表現還不錯。

但如果將通貨膨脹的影響算進去，只有 2.2 元。

也就是一百多年來只成長了 120％，比通貨膨脹好一點點而已

上面的數據並沒有加入房地產最強大的「槓桿」。

不過，即使將五倍槓桿考量進去，結果會從 86.4 變成 432.14

依然遠遠落後股票的長期報酬。

長期來看，股票勝過房地產是鐵一般的事實。

問題來了，既然長期投資股票獲利更高，為什麼大多數人投資股票往往都是虧損，而買房的人卻很少聽到賠錢的？

房地產更容易做到長期投資

大仁在這篇《股票溢酬的來源是什麼？》談到：

股票長期溢酬的由來，是因為人們的損失厭惡與心理帳戶結算頻率所帶來的。

因為大家投資股票會害怕損失，投資期間又太短。

導致人們無法承受股票短期的波動，放棄長期的報酬。

換句話說，投資股票會賠錢的原因是：「害怕損失 + 投資期間太短」。

若你能克服這兩點，長期投資股票很難賠錢。

讓我們回到問題的重點，為什麼大多數人買房都能賺錢？

因為相對於股票，投資房地產更容易做到長期投資。

前面提到，股票溢酬的由來就是「損失厭惡 + 心理帳戶結算頻率太短」。

這兩個缺點，房地產剛好能夠輕鬆解決。

（1）損失厭惡

投資者對於股票有著損失厭惡，害怕賠錢。

但投資房地產，抱歉，你住在房子裡面是看不到房價的。

不像股票每天都會開盤，每一分每一秒都跳動新的數字來刺激你。

你投資股票會很在意帳面數字跳動，所以會有很重的損失厭惡。

但房地產不同，除了投資客以外，大多數人買房以後就不會特別去關心房價。

除非你每天都去查家裡附近哪間成交了，成交多少錢。

不然你看不到價格變化，不去關心漲跌，自然就不會產生損失厭惡。

再者，對大多數人而言就算自己家附近的實價登錄跌了。

你通常也是繼續居住，不會因為跌價就趕快賣掉。

相對於股票來講，人們對於房地產下跌的損失厭惡會更低，更容易承受波動風險。

（2）心理帳戶結算頻率

股票的結算頻率很快，結算期間很短。

大多數人可能早上剛買進，中午就期待上漲。

甚至有當沖的投資者，他們的結算頻率是以秒計算的。

結算時間可能就早上九點到中午一點半，這四個半小時而已。

但持有房地產不同，大多數人對房地產的結算時間拉得很長。

甚至有些人覺得「買房」就是準備持有一輩子的打算，所以在買房之前才會如此慎重。

這些人持有房地產的時間就像巴菲特講的，是真的打算持有十年以上的。

因此，買入以後他們不會每天頻繁地去查看自己家裡到底漲多少跌多少。

當你投資期間拉得很長的時候，去看一年甚至一個月的價格根本毫無意義。

房地產可以讓你投資的結算頻率變低，結算時間變長。

買股賠錢，買房賺錢

看完大仁上面的說明，現在你知道為什麼大多數人買股票會賠錢，買房會賺錢了。

因為投資股票的人大多短視近利。

損失厭惡極高，加上結算時間很短，所以無法做到長期投資。

無法長期投資，你虧損的機率就會上升。

反之，房地產完全是另外一個極端的表現。

自己買房子住，沒有人會一直跟你說現在房價多少，損失厭惡感降到最低。

然後又因為買房以後就打算住一輩子，長期持有的時間超過十年。

心理帳戶結算頻率降到最低，結算期間拉到最長。

反而讓人輕鬆做到長期投資，賺到房地產的長期增值。

為什麼買房的人會賺錢？

因為他們從不結算，如果今天有個房價市場，每天標示你家多少錢。

我看很多人早就賣掉自己的老家了（很快就結算）。

為什麼很多人房子可以持有很久？

因為不結算啊，他們不會也不想去關心現在價格多少。

三十年過去。

哎呀，怎麼我當初買的 100 萬房子，現在變成 1000 萬了？

這就是長期投資者想達到的最高境界：

「手中有股票，心中無股價。」

換到房子就是：

「手中有地契，心中無房價。」

簡單來說：

兩者相較之下，當然是買房的人更容易賺到錢。

因為他們在不知不覺中做到長期投資的奧義。

反正我就每個月時間到就繳貸款，我也不打算賣。

你有沒有發現這跟什麼很像？

定期定額啊，時間到我就償還貸款放錢進去，這不就像投資股票的定期定額嗎？

只是前者的標的是股票，後者的標的是房子而已。

兩者都是投資行為，並沒有什麼不同。

唯一的差異是：

投資股票，很容易成為短期投機者。

買房地產，很容易成為長期投資者。

這就是大多數人買股票賠錢，買房卻能累積到財富的真正原因。

房地產賺錢是因為槓桿

再來，還有一個非常重要的重點：「槓桿。」

為什麼大多數人都是靠房地產賺到錢？

原因很簡單，因為買房的人有開槓桿啊。

買房本身就是「生命週期投資法」的完美實踐。

在年輕的時候沒錢，但我先貸款（槓桿），等到每個月拿到收入後再慢慢償還。

買房讓你提早「單筆投入」。

因為在很早期的時候就單筆投入了，槓桿開很大。

後面償還貸款的時候，每個月有多償還本金，這才慢慢將槓桿降下來。

（更厲害的投資者不會讓槓桿降下來，他們會保持槓桿在一定比例）

很多人說「槓桿」很危險，不要碰槓桿？

來，告訴我，買房你不用槓桿要怎樣才能買得起？

不貸款是不可能的，你存錢的速度永遠追不上資產增值的速度。

每個人買房的時候承擔很多貸款，這在讓他們在早期就順利開啟槓桿。

每個月償還貸款就像是強迫儲蓄一樣，逼你把錢丟進去資產裡面。

而且房地產流動性很低，不像股票點個幾下就賣出，你得經歷一堆複雜的程序跟流程。

這也降低許多人買賣的意願，持有更久。

於是很多人就這樣靠著買房，一點一滴的累積起資產。

簡單來說，買房讓人做到長期投資，也順利做到生命週期投資法。

同時做到這兩點，買房怎能不賺錢呢？

結論

最後，大仁幫你重點整理：

好了，相信你看到這邊已經明白，為什麼你買股票會賠錢，買房子反而賺錢的原因了。

因為你買股票會陷入許多人性偏誤，無法長期投資。

而買房子反而順應人性，加上長期持有，當然就更容易獲利。

所以，我們應該投資房地產，而不是股票嗎？

這也並非大仁的本意，因為股票才是長期獲利最高的投資選項。

我分享這篇是想告訴你，房地產會賺錢的原因：

只要你能夠做到這兩點，你投資股票自然就不會賠錢。

但要做到這些並不容易，你得有足夠的認知，而且持之以恆的學習才能辦到。

如果你想學習投資理財，大仁這邊有推薦超過一百本的書單參考：

投資理財書單推薦！100 本投資前必看書單

建議花點時間慢慢閱讀，持續增加自己的財商認知。

若你對投資股票沒有信心，那就慢慢培養。

可以多看書，也可以多看大仁的文章，我會不厭其煩地告訴你長期投資的好處。

唯有長期的思考，才能帶來長期的回報。

不管你是投資股票還是房地產，甚至是面對你的人生。

正確答案只有一個：

「長期主義」+「時間」

這才是每個人最強大的投資組合。

延伸閱讀：用生命週期投資法（Lifecycle investing）做到真正的長期投資

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