大仁之前提過「50/50」槓桿投資法的概念。
講述如何透過槓桿 ETF 達到跟 0050 接近的回報。
這篇大仁將要進一步說明,如何運用曝險來調整你的風險。
有興趣的朋友,讓我們看下去吧!
備註:
觀看前建議先將下面三篇看過。
有基礎知識以後比較好吸收這篇的思維。
免責聲明:
文章內容僅為個人心得分享,不得作為投資決策依據。
投資有風險,有可能會虧損本金。
過去歷史與數據不代表未來績效保證,投資前應詳閱基金公開說明書,務必謹慎評估再做決定。
任何瀏覽網站人士,須自行承擔一切風險,本人不負盈虧之法律責任。
槓桿投資法的兩大重點
槓桿投資法是用槓桿 ETF(50正2)取得兩倍曝險,進而達到跟原型指數接近的報酬。
重點有兩個:
一、你的曝險比例多少?
二、你的現金比例多少?
曝險,代表你想要多少預期的報酬。
現金,代表你想要避開多少的風險。
這兩個問題沒有標準答案,每個人的狀況不同,你應該選擇適合自己的比例,而不是參考別人的。
比方說,如果你想要追求 0050 的完整報酬,那你可以設定「50/50」的曝險比例。
這樣你就能取得 100% 的曝險(兩倍槓桿)+ 50% 的現金。
運用 正2 的好處是放大曝險的同時,現金依然在手。
▲ 黃色區塊的大量現金,是你投資 0050 沒有的。
下面,讓我們來看看「增加曝險」跟「減少曝險」這兩種情況。
增加曝險
如果你對原型指數的報酬不滿意,想要再往上增加獲利,你可以選擇提高曝險。
大仁之前設定是「50/50」,這邊我們可以逐步調整為幾個區塊:
▲ 曝險比例越高,現金部位越少。
讓我們看看「增加曝險」的表現:
時間(2014/10/31~2022/12/02)
投入本金 100 萬,結果如下:
【50 指數】:238 萬
【50/50】:245 萬
【60/40】:287 萬
【70/30】:334 萬
【80/20】:386 萬
【90/10】:444 萬
【100】:508 萬
曝險放大,在牛市有機會取得更高的報酬。
但相對的,你手中的現金越少,在大跌時就得承受更大的壓力。
曝險比例越高,波動越大。
要避免這個問題,也許你可以考慮「減少曝險」方式。
減少曝險
前面是增加曝險比例,這邊讓我們看看減少曝險會如何。
▲ 曝險比例越低,現金部位越多。
讓我們看看「減少曝險」的表現:
投入本金 100 萬,結果如下:
【50 指數】:238 萬
【50/50】:245 萬
【40/60】:208 萬
【30/70】:176 萬
【20/80】:147 萬
【10/90】:122 萬
曝險降低,報酬也跟著降低。
不過,報酬降低的同時波動也變得更小了,手上也擁有更多的現金。
這種降低曝險的方式,非常適合保守的族群。
很多人對投資槓桿 ETF 的誤解就是:
「一定要歐印,一定要把 100% 資金都投入!」
這是非常偏頗的看法,沒有人告訴你非得把資金百分之百投入。
你可以投入 10%、20%、30%,看你個人的需求去調整。
不要將槓桿 ETF 視為非黑即白的選項,並非只有「不投資」跟「歐印」兩種選擇。
投資沒有這麼狹隘。
保守的人也能投資 50正2
大仁前面提到,曝險比例是可以自己控制的。
想追求更高的報酬?
沒問題,把你的曝險比例提高就好。
(但得承受更大的風險)
想要安全保守一點?
沒問題,把你的曝險比例降低就好。
(但得忍受較低的報酬)
即使你是非常保守的投資者,依然能透過 50正2 累積到更多資產。
舉例來說,你有 100 萬:
只把錢放在定存(利率 1.5%)。
經過八年的時間會變成 113 萬(獲利 13 萬)
採用【10/90】,也就是只投資 10% 的資金。
你的總資產會變成 122 萬(獲利 22 萬)
【10/90】會有一些波動,但也取得更多回報。
就算你是再保守的投資者,只拿 10 萬資金出來投資,應該不至於擔心到睡不著。
因為你手上還有 90 萬的現金。
你的現金部位變化是這樣:
90 萬 → 95 萬 → 99 萬 → 105 萬 → 110 萬
每次平衡都不斷增加現金。
直到最後一次平衡,現金部位已經 110 萬了。
▲ 現金部位隨著再平衡增加。
也就是說,即使你投資的 50正2 全部賠光(市值約 11.7 萬),依然是獲利的。
因為你把賺到的錢都透過再平衡,轉到現金部位了。
這是非常安全的投資方式。
(當然,你投資 50正2 的錢是不可能歸零的)
結論
最後,重點整理:
一、槓桿投資法的兩大重點:多少曝險?多少現金?
二、增加曝險可以使報酬增加,但會減少現金。
三、減少曝險可以降低風險,但報酬也會跟著減少。
四、50正2 並不是只有「不投資」跟「歐印」這兩個選項。
五、即使是再保守的投資者,同樣能透過低比例的 50正2 增加整體報酬。
槓桿投資法的關鍵,就是運用槓桿讓手上的財務彈性增加。
槓桿並不是只會帶來風險,當你使用的方式正確,槓桿反而能有效降低風險。
以槓桿投資法來說,只要股市持續上漲,你手上的現金就會越來越多。
有現金,面對投資的波動就會越有耐心。
現金越多,耐心越大。
這就是槓桿投資法可以做到長期投資的主要原因。
延伸閱讀:槓桿投資法的關鍵:曝險、曝險、曝險
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