雖然大仁經常提 元大台灣50正2(00631L),但真正代表台股兩倍槓桿的是另外三檔 ETF。
分別是:
富邦台灣加權正2:00675L
國泰台灣加權正2:00663L
群益台灣加權正2:00685L
這篇就讓我們來回顧台股兩倍槓桿 ETF,在 2022 年的報酬與成本吧。
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2022 年度報酬
2022 年報酬如下:
【元大00631L】-36.44%
【富邦00675L】-34.64%
【國泰00663L】-35.30%
【群益00685L】-33.63%
每個表現都比報酬指數的兩倍跌幅 -37.24% 更低(-18.68 * 2)
不過,如果我們用完美的兩倍漲跌幅來看,兩倍報酬指數應該是 -36.4%
這樣 50正2 的 -36.44% 就不及格了(但非常接近)。
為什麼 50正2 的表現最差?
原因在於持有部份的 50 期貨,受到台積電下跌的影響更深。
而其他三家 ETF 都是單純持有約 200% 的台指期貨,因此跟大盤更貼近。
至於群益 00685L 為什麼表現會比其他家好(-33.63%)
目前大仁找不到原因,得繼續觀察看看。
看完報酬,我們接著看「內扣成本」以及「規模大小」。
槓桿 ETF 明細
從內扣成本來看,元大 50正2 最高 1.15%
最讓我驚訝的是富邦 00675L,居然只有 0.71%
這個費率已經比一些 ETF 還要更低了(0056 是 0.86%)。
用 50% 曝險的持有成本來看:
一半曝險的總成本只有 0.35%,比 0050 更低。
用 50% 曝險的報酬來看:
00675L 的一半跌幅也只有 -17.32%,比報酬指數更低(有吃到隱含的逆價差)。
從成本跟分散性來看,目前投資台灣股市的首選是 富邦00675L
再來,為什麼 元大50正2 的成本那麼高?
因為它的經理費是 1%
而 富邦00675L 的經理費是 0.54%
長期來看,兩者會不會因為「內扣成本」以及「分散性」而造成長期報酬落差,這點有待觀察。
但依照目前的數據來看,表現差不多。
如果你資金比較大,選擇 元大50正2 比較不會有折溢價的問題(規模最大,交易量最多)。
如果你資金比較小,選擇 富邦台股正2 比較好買一張(股價較低)。
結論
元大50正2 因為持有部份 50 期貨,以及內扣成本較高,導致報酬些微落後。
富邦台股正2 分散性最高,費率最低,可以期待將來的表現。
今年是台股繼 2008 年以來最慘的一年,但這對長期投資者來說也是一個機會。
相信未來大家都能買出一條微笑曲線。
長期投資的重點不是投資,而是長期。
明年我們再來回顧台股槓桿 ETF 的表現,祝大家新的一年平安快樂。
延伸閱讀:為什麼不推薦其他槓桿型 ETF,只偏心 0050正2?
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