大仁在前面兩篇文章談到,股息不管有沒有發出來,不會影響實際報酬。
這篇就讓我們用過去的歷史績效看看。
0050/0056/正2,採用自製股息的結果會是如何。
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過去歷史與數據不代表未來績效保證,投資前應詳閱基金公開說明書,務必謹慎評估再做決定。
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0050 與 0056
大仁要先說明計算標準。
時間是從 2008 年開始,2022 年結束。
這是 0056 跟 0050 的每年報酬率(已包含股息報酬)。
假設,投入本金為 100 萬。
每年最後一天,兩者皆會自製股息,賣出 5% 的股票。
這些錢就當成是生活費花掉了,不會再投入。
來看看兩者結果如何:
【0050】總市值 135 萬,領走股息 83 萬
【0056】總市值 97 萬,領走股息 72 萬
從上面的計算你會知道,0056 的報酬並沒有比較好。
總市值更低,領走的股息也更少。
為什麼會這樣?
因為 0056 的成長性低於 0050,兩者同樣發出 5% 自製股息的前提下。
0050 因為股價節節升高,每年拿到的股息就越多。
反之 0056 漲幅較低,能發出來的股息較少。
如果你是因為股息而買 0056,最終你領到的股息會落後 0050 的自製股息版本。
(白話來說就是 0050 股息不夠的部份,自己賣股票補到 5% 殖利率,最終還是勝過 0056)
這個結果反應了一個事實,你若真的想追求更多的股息,應該去買成長性更高的 ETF。
然後看你要多少的股息,每年最後一天自己賣掉就好。
看你要 5% 還是 6% 自己配。
不用等基金公司決定發給你多少,還要間隔一段時間才能拿到股息。
今天賣,後天拿錢,多開心。(你要日日配也可以)
正2 自製股息
當然,大仁絕對不會只講 0050 跟 0056。
我們把 正2 也拿出來對照看看。
時間是 2003 年到 2022 年,比較對象是報酬指數跟 模擬正2。
其他設定跟前面相同,結果如下:
【報酬指數】總市值 233 萬,總共領走股息 180 萬
【模擬正2】總市值 765 萬,總共領走股息 403 萬
從上面數據可以發現,模擬正2 因為報酬率更高,市值更高。
所以每年自己賣股票領到的股息更多,足足是報酬指數的兩倍。
最高的那年是 2021 年,因為總市值來到 1332 萬,發出 5% 的股息就是 67 萬。
隨著市值增加,股息越來越多。
你想要股息嗎?自己賣就好。
每年最後一天賣掉 5%,你得到的就是表格的結果(沒包含隱含逆價差)。
重點是你每年賣掉這 5% 的股票,也可以拿去配置其他資產。
這是一種變相的再平衡,可以降低你在 正2 上的曝險,藉此去控制風險。
這個概念也跟生命週期投資法有異曲同工之妙。
賺到錢以後,賣出股票降低曝險,就不會在某一年的下跌受傷太重。
提高股息率會怎樣?
現在讓我們看一下,如果將每年自製股息提昇為 10% 會怎樣?
【報酬指數】總市值 79 萬,總共領走股息 213 萬
【模擬正2】總市值 259 萬,總共領走股息 427 萬
你會發現兩者領走的股息沒增加多少,但市值降低很多。
為什麼會這樣?
因為你每年領走越多股息,對總報酬的傷害就越大,這是一定的。
複利是每年堆疊上去的,你取走一點,就少累積一點。
比方說,每年複利 10%,你領股息拿走 5%。
這樣每年就會減少 5% 的複利累積,長期下來當然報酬會減少。
這個結果告訴我們,如果你追求高股息只是為了領到股息很爽,可以大花特花,可以出國旅行。
那我建議你最好還是別買高股息,因為股息越多,你就會花越多。
花越多股息,你的複利就會比別人更少。
結論
最後,大仁幫你重點整理:
一、在每年發送 5% 自製股息的前提下,0056 的總報酬落後 0050。
二、因為 0050 的成長性更高,累計拿到的股息比 0056 更多(所以高股息不一定真的高股息,投資還是要看總報酬)。
三、正2 在每年自製股息 5% 的前提下,依然碾壓報酬指數,同時取得兩倍以上的股息。
四、自製股息(賣股票)就是一種變相的再平衡,可以有效降低曝險,同時配置到其他資產上。
五、你花掉越多股息,對複利的影響就越大。不要因為拿到股息就隨便花錢,你只是在傷害資產的長期累積。
好了,希望這篇有讓你理解,想要股息不一定要找高殖利率的 ETF。
以 0050 來說,你覺得股息不夠的部份,自己賣股票補齊就好。
最終你可以領到的股息,還會比 0056 更多。
即使 正2 沒發股息,但你透過自己賣股票,依然可以取得股息。
你會發現股息就是股票價值,兩者是相等的,沒有誰好誰壞。
因為總報酬就是(股息 + 資本利得)。
股息就是報酬的一部分,你若覺得股息不夠,賣資本利得的結果是相同的。
延伸閱讀:幫小孩長期投資要選擇0050、006208,還是正2?
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