【網友詢問】22 歲的年輕人如何投資？

大仁創立的臉書社團：《台灣50正2（00631L）槓桿投資法研究社》

有位網友提出疑問，我來針對這些問題回答一下：

台灣跟美國從報酬率的角度來看，兩個國家過去表現都很好。

2012～2022

美國是 11.7％

台灣是 9.5％

較高的報酬率，是 正2 能追蹤兩倍報酬的重要關鍵。

但是，過去不代表未來。

美股的優勢在於分散性更廣，產業更多元，國家更強盛。

缺點找不到，連巴菲特都叫你永遠不要看空美國了。

若要嚴格說，就是估值較高的問題（但這點在 2022 年下跌後已有修正）。

台股的優勢是擁有逆價差跟高殖利率的天然保護，缺點是集中單一小國家以及戰爭風險。

兩者如何分配看個人，沒有標準答案。

再平衡是控制曝險的方式，對於多久平衡一次並沒有標準答案。

你可以每月、每季、每年、或是自己設定一個標準去平衡。

另外，再平衡就是買跟賣，買賣之間必然產生交易摩擦，沒有什麼低成本的選擇。

22 歲這麼早就開始投資，潛力無窮。

不過這個階段更重要的應該是加強你的人力資本，投資就別放這麼多心力了。

本大利小利不小，先加強創造本金的能力再說。

這個年齡持有現金的需求，應該是對於緊急預備金的考量。

若是從長期投資的角度來看，你現在持有越多現金，未來報酬只會更低而已。

你應該做的是先評估自己的緊急預備金需要多少，以及自己想配置多少的曝險比例。

逢低買進這種事情，並不是現階段應該要擔心的。

我猜你現在本金不多，就算讓你逢低買進賺點價差，還是小錢。

別在小錢上面浪費太多時間，專注培養未來的工作能力比較重要。

搭配債券的目的是降低波動，讓整體資產的漲跌起伏別太大。

但一個 22 歲的年輕人，我找不到投資債券的理由。

若你要保有穩定的配置，最穩定的就是現金，絕對不會有任何波動。

持有債券還是有風險的，例如 2022 年股債齊跌，債券並沒有比較穩定。

大仁對於投資的核心觀念很簡單：

想要增加報酬 → 增加股票曝險。

想要降低波動→ 增加現金比例。

直接用「股票跟現金」去對應你的「報酬跟風險」即可。

債券對我來說就是不上不上，長期報酬我會選擇股票，降低波動我會選擇現金。

若你是想要穩定，現金最穩定。

備註：

2022 年是高通膨導致升息，利率增加讓債券大幅下跌。

2023 年以後，債券的到期殖利率上升，比前幾年好非常多。

在升息已經到尾聲的階段，將部份現金換成美國公債是合理的決策。

雖然債券波動比現金更大，但這個階段的波動通常是上漲的波動。

所以，現在配置債券確實可以讓波動更穩定（從資產配置的角度來看）。

你這個問題有點危險。

首先，正2 在熊市的下跌是兩倍跌幅，你在當時變賣等於是賣在低點。

在遇到熊市的時候你應該用手邊的現金應急，而不是賣股票。

再來，「賣掉股票，避免下跌」這個想法很糟糕。

因為這代表你還處在短期思維，認為股市不能跌，認為自己得閃過下跌才能賺到報酬。

但這是錯誤的思維。

對於一個長期投資者來說（你才 22 歲），你這一生必然會經歷過好幾次 -10％ 以上的跌幅。

注意，不是一次兩次，而是好幾次。

美國的平均報酬率約 10％ 左右。

你可能不清楚這是什麼意思，平均就是指經歷過無數次股災，最後得出來的數字。

也就是說你看到的年均報酬率 10％，是經歷過許多超級誇張的事情，最後得出來的數字。

（包含第二次世界大戰、美國總統被刺殺、越南戰爭、美國貨幣政策結束金本位、石油危機、網路科技泡沫、911 恐怖攻擊、金融海嘯、歐債危機、武漢肺炎、烏俄戰爭等等。）

股票的長期平均報酬率，就是經過這些下跌之後所得出來的數字。

（這句話請看三次）

若參考 1926 年至 2021 年的歷史數據，你會發現多數時期都是正報酬。

而負報酬只有少數兩成左右的時間。

短期雜訊終究會被時間給沖淡，我們只需要看長期的結果，這個才是你應該關注的。

熊市？

熊市正應該是年輕人大舉買進的時候，怎麼會這麼時候想退出股市？

甚至你應該祈求上天，接下來十年給你一個超越 1929 年大蕭條的史詩級熊市。

這樣你才有機會在這十年買到更便宜的股票。

如果股市繼續上漲，你跟那些有錢人的差距是不可能縮短的。

唯有股市下跌，財富差距才有可能拉近。

你選擇熊市退出股市，要不要猜猜看富人會幹麻？

當然不會跟你做相同的選擇，也正因為如此，人家才會成為富人。

結論

22 歲的年輕人應該是大學剛畢業吧。

這個階段就懂得開始投資很好，只是許多觀念得建立清楚才行。

建議你先將大仁的系列文章看完：

【槓桿投資系列】

【投資心得系列】

【個人成長系列】

看完上面的所有文章，你的財商知識應該就超越同年齡的朋友十條街了。

接下來，你可以去閱讀更多經典書籍，吸收更多知識。

這邊書單可以參考：投資理財書單推薦！100 本投資前必看書單

當你把上面這些事情都做完，這些問題你就會找到屬於自己的答案。

延伸閱讀：什麼是韭菜思維？上漲借錢投資，下跌不敢進場

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