為什麼會有這篇文章?
起初是發覺槓桿型 ETF 的知識在台灣尚未普及,很多人談到槓桿就下意識排斥,沒有深入去研究。
於是,我就來個拋磚引玉,貢獻自己微薄的槓桿投資相關知識。
希望能吸引到更多人認真看待槓桿型 ETF,並藉由更多專業投資者的討論,完善這套理論。
此系列文章將專注說明 0050正2(代號:00631L)的兩倍槓桿型 ETF。
這檔 ETF 的目標是追求 0050 的兩倍回報。
也許你是第一次知道這項投資商品,沒關係,我剛開始也同樣不懂。
不一樣的是,我花了很多時間研究,而你可以直接觀看我提煉出來的心得,學習速度會更快。
我會盡量用淺顯易懂的方式幫助你理解槓桿。
讓你明白如何正確使用槓桿,撬動投資人生。
槓桿型 ETF 相關問題
Q:什麼是 ETF?
答:ETF 是一種指數基金,會以追蹤某項特定指數購買一籃子的股票。
例如最有名的 0050,就是追蹤台灣市值前五十大的上市公司,買下這五十間公司的股票。
Q:什麼是槓桿?
答:槓桿就是拿較少的資金,去做較大的投資。
以房子為例,總價 500 萬,頭期款 100 萬,貸款 400 萬。
你就是拿一塊錢去買下五塊錢的東西,你開了五倍的槓桿。
延伸閱讀:
Q:聽說用槓桿會家破人亡?
答:以買房來說,大多數買房的人肯定都使用過槓桿,沒有人可以一開始就擁有足夠的錢買下房子。
如果你完全不碰槓桿,抱歉,你這輩子別想買房了。
評估好財務能力,去開槓桿買房當然沒問題。
如果現金流有問題的前提下,又背負鉅額貸款,再來說槓桿很可怕,這怎樣都說不過去。
槓桿只是一項工具,看你如何使用而已。
Q:什麼是槓桿 ETF?
答:槓桿型 ETF 是利用槓桿的方式,擴大投資部位。
又可稱為 LETF(L 是指 Leveraged,槓桿的意思)。
以兩倍槓桿為例,就是拿一塊錢的本金,去做兩塊錢的投資。
這多出來的一塊錢,就是使用槓桿達成的。
Q:槓桿 ETF 投資的是股票嗎?
答:不是。
槓桿型 ETF 通常會使用期貨,放大自己的投資部位。
所以槓桿型 ETF 投資的不是股票,而是期貨。
同樣以兩倍槓桿為例,50正2 會用一塊錢當做保證金,購買兩塊錢的期貨契約,以此做到兩倍的槓桿。
關於期貨的相關知識請參考這兩篇:
Q:兩倍槓桿是什麼意思?
答:以兩倍槓桿為例,漲就漲兩倍,跌也跌兩倍。
漲 10%,兩倍槓桿漲 20%。
跌 10%,兩倍槓桿跌 20%。
但這是理想的目標,實際上追蹤可能會產生誤差,不保證能給出兩倍損益。
Q:槓桿最多有幾倍?
答: 台灣發行的最高槓桿是兩倍,國外則有三倍的槓桿 ETF。
但三倍將涉及更多的風險,使用上得更小心,之後大仁會找時間慢慢說明。
Q:如何達到兩倍槓桿?
答:基金經理會買入期貨,將曝險程度控制在 200%,就能維持在兩倍槓桿。
關於 50正2 是如何做到兩倍槓桿,請參考這兩篇:
延伸閱讀:
用0050搭配0050正2可以嗎?會這樣想代表你沒有理解槓桿ETF
複利的72法則,如何運用在50正二(00631L)槓桿ETF?
借錢投資0050比較好,還是直接買0050正二(00631L)槓桿ETF?
投資組合的曝險比例怎麼配置?以0050正二(00631L)與00878為例
Q:投資槓桿 ETF 會有風險嗎?
答:當然有風險。
任何投資都一樣,只要是投資就有風險。
投資 0050 跟 0056 都一樣有風險, 想找沒有風險的投資,請乖乖去銀行定存。
重點不是有沒有風險,而是你是否知道風險是什麼,能否承受這樣的風險。
延伸閱讀:
Q:50正2 會不會跌到下市?
答:可能會。
任何一檔 ETF 都有可能跌到下市, 包含最紅的 0050 跟 0056 都一樣。
所以,重點不是會不會下市,而是在什麼情況可能下市。
Q:如果遇到 2008 年金融海嘯,兩倍槓桿會跌到歸零嗎?
答:不會。
因為台灣有每日漲跌幅的上限,單日最高就是 10% 跌停,不會跌更多了。
所以每日兩倍槓桿最多就是跌 20%,不會有「一天之內」跌到歸零的事情發生。
Q:下跌超過 50%,兩倍槓桿會跌 100% 嗎?
答:不會。
以金融海嘯為例,美國標普五百最高跌到 52.29%。
而兩倍槓桿的標普正2,最高跌到 82.25%。
照理來說,原型指數跌 52%,兩倍應該跌超過 100% 了。
為什麼才跌 82%?
因為槓桿型 ETF 會每日會重新平衡,將曝險控制在 200% 左右。
在每日重新計算下,除非「一天下跌 50%」才有可能瞬間跌到 100%。
但要一天跌 50%,這是不可能的事情(有漲跌幅限制)。
Q:50正2 可以達到 0050 的兩倍報酬嗎?
答:短期不一定,長期有可能。
為什麼會說短期不一定?
目前的槓桿 ETF 只敢跟你說「單日兩倍」,因為拉長時間來看,複利偏移會將報酬帶到無法想像的地方。
有可能低於兩倍,也可能高於兩倍。
但若將投資的期間拉長,對股市有信心,認為市場會長期會向上。
那麼時間拉長來看,要達到兩倍的機率就高很多了。
建議你參考下面幾篇文章:
延伸閱讀:
槓桿型ETF(0050正2)可以長期持有嗎?-複利累積造成的影響
0050正2真的可以給出0050的兩倍報酬嗎?-來看看理論與實務之間的衝突
為什麼0050正2可以給出0050的三倍報酬?你真的太小看複利了
用一半的資金配置0050正二(00631L)是更安全的投資方式
Q:槓桿型 ETF 的內扣費用很高,會一直扣血?
答:不只槓桿型會扣血,所有 ETF 都有管理費,都會扣血。
扣完血以後能不能帶來更高的報酬,這才是重點。
Q:50正2 投資期貨,風險會不會太大?
答:不會。
以 0050 為例,0050 只包含台股大盤七成市值,缺少的三成市值無法收入。
而 50正2 透過持有期貨,剛好間接投資整個台股大盤。
如果你想投資整個台灣,用 50正2 反而是風險更為分散的選擇。
Q:50正2 沒有配息,所以不適合長期投資?
答:這應該是大多數投資者對 50正2 最大的誤解了。
首先,50正2 確實沒有配息。
但是,50正2 持有期貨,每年都可以吸收到逆價差點數。
這些逆價差點數就是一種配息,只是直接算進去基金的淨值裡面而已。
所以不是沒有配息,而是配息直接算入淨值。
你想要拿到錢,賣股票就好了。
延伸閱讀:
你以為的台股高點,不是真正的高點-「台灣加權報酬指數」是什麼?
0050花十九年才走到150元,為什麼0050正2用八年就辦到了?
用台灣50正2(00631L)打造日日配息現金流,輕鬆打敗0056
Q:有沒有推薦槓桿 ETF 的投資書籍?
答:
元大投信有出版一本《創世紀產品:槓桿反向ETF》
大仁自己有出版一本《槓桿 ETF 投資法》
另外這幾本書也有談到槓桿投資的概念,建議你列入閱讀清單。
《舉債致富》
《會走路的錢》
《大富翁致富藍圖》
Q:說了那麼多,大仁自己有沒有投資?
答:有的。
請參考這篇文章:《【一百萬實測】槓桿型ETF長期投資法(台灣0050正二 00631L)》
我有放入一百萬在投資帳戶,每個月都會結算 50正2 的報酬率。
這個帳戶會持有到 2030 年,你可以每個月來觀察。
看看 50正2 是否真如我所說,是一項可以考慮長期投資的標的。
數據統計:
Q:我還是不敢投資槓桿型 ETF 怎麼辦?
答:沒關係,這種事情無法強求。
每個人的認知不同,能擁有獲得的也不同。
如果你研究之後依然認為槓桿不好,不要緊,就依照你最安心的投資方式投資即可。
BUT,最重要的 BUT 來了!
大仁花費許久的時間整理相關資訊,目的就是想要補齊台灣對槓桿 ETF 的資訊落差。
讓更多人可以深入地研究槓桿型 ETF,而不是聽到槓桿就直接否決。
你可以研究之後再做決定,但千萬不要「沒有研究就放棄」。
這樣你可能會錯過更適合你的投資方式。
結論
好了,先謝謝每一位看到這邊的朋友。
這篇文章會隨著日後發文,不斷更新內容,以求達到足夠的完整性,歡迎你隨時回來看看。
希望上面的分享,能夠幫助你在投資路上走得更加順利。
還是要再提醒一下:
免責聲明:
文章內容僅為個人心得分享,不得作為投資決策依據。
過去績效不代表未來,投資有風險,有可能會虧損本金。
投資前應詳閱基金公開說明書,務必謹慎評估再做決定。
任何瀏覽網站人士,須自行承擔一切風險,本人不負盈虧之法律責任。
投資是個人的事情,我不清楚你的狀況如何,你得自己做功課研究之後再決定。
我能做的,就是分享給你我所知道的。
我不會因為任何人投資 50正2,或其他槓桿 ETF 而賺到一毛錢。
我只是單純想把自己知道的分享給需要的人。
如果有什麼地方錯誤疏漏,那都是我的能力不足所致,深感抱歉。
我無法保證內容絕對客觀無誤,也無法跟你說這就是正確答案。
這一切,只能你自己去追尋。
我將思想傳授他人,他人之所得,亦無損於我之所有;猶如一人以我的燭火點燭,光亮與他同在,我卻不因此身處黑暗。
美國總統 Thomas Jefferson
接下來,大仁依然會持續更新關於槓桿的相關知識。
希望這篇文章能夠幫助任何一個想研究槓桿的人,成為他們的第一塊踏腳石。
如果你有更多的問題,也歡迎與我分享討論。
讓我們一步一步了解,並完善槓桿型投資法。
祝財務自由,投資順利。