什麼是槓桿？
先不論你對槓桿的認知如何，大多數人對槓桿兩個字都是負面的解讀。
但槓桿如果那麼糟糕，你怎麼會經常用到？
你買房子會用房貸，這是槓桿。
你讀大學會用學貸，這是槓桿。
你買車會用車貸，這也是槓桿。
既然槓桿在人生中如此重要，為什麼大多數人對槓桿都是排斥的，甚至不願意去了解的？
是槓桿本身的問題，還是因為使用者對槓桿了解不夠深入，才會造成遺憾發生？
槓桿只是一種工具，不要將人的問題，說成是工具的問題。
大仁整理這個系列文章，就是想多少破除一些槓桿的迷思。
其中會專注談論兩點：
槓桿思維，以及槓桿型 ETF（0050正2）。
我不保證自己的想法百分之百正確，只希望能夠提供給你主流的說法以外，另一種角度的思考。
這是【槓桿投資法】系列文章的懶人包，讓我們看下去。
槓桿投資法：目錄
01 | 【一百萬實測】槓桿型ETF長期投資法（台灣0050正二 00631L）
02 | 元大台灣50正二（00631L）可以長期投資嗎？-讓我們從ETF的內容物開始說起
03 | 什麼是期貨？投資槓桿 ETF 前，你一定得知道的期貨原理
04 | 槓桿ETF很危險？-元大0050正二（00631L）的資金是如何運用的
05 | 槓桿ETF遇到崩盤會跌到下市？-元大0050正二（00631L）的下市條件
06 | 槓桿ETF遇到金融海嘯會瞬間歸零？-元大0050正二（00631L）的每日平衡機制
07 | 在投資0050正2（00631L）之前，你得知道什麼是「曝險」
08 | 槓桿型ETF(0050正2)可以長期持有嗎？-複利累積造成的影響
09 | 0050正2真的可以給出0050的兩倍報酬嗎？-來看看理論與實務之間的衝突
10 | 投資ETF要留意自動扣血的「內扣費用」- 費用太高將拖累你的總報酬
11 | 槓桿型ETF的費用率很高怎麼辦？-讓我們用0050來對照
13 | 你以為的台股高點，不是真正的高點-「台灣加權報酬指數」是什麼？
14 | 什麼是「正價差」與「逆價差」？-想投資0050正2你得知道什麼是期貨價差
16 | 槓桿ETF沒有配息？錯，0050正2每年隱含殖利率超過8％
17 | 0050花十九年才走到150元，為什麼0050正2用八年就辦到了？
18 | 用0050正2買下整個台灣，比0050更具風險分散性
20 | 用這個方法多賺 50 萬？以「高點回推」算出預期報酬率（實例討論）
21 | 為什麼不推薦其他槓桿型 ETF，只偏心 0050正2？
22 | 槓桿的本質，就是學會「如何用別人的錢」
23 | 搞懂槓桿，才能把「別人的錢」拿來為己所用
24 | 有錢要先還貸款嗎？六個步驟幫助你做好決定
26 | 既然槓桿ETF持有期貨，為什麼不要直接買期貨就好？
27 | 有債務不會死，但沒有現金你就死定了！理財最重要的關鍵-「流動性」
28 | 為什麼大多數人都是靠買房才賺到錢？-淺談資產負債表
29 | 什麼是良性負債？什麼是惡性負債？
31 | 你還在定期定額0050？用一半的錢投資這檔ETF報酬更高
32 | 關於「財務槓桿」你需要知道的五件事
33 | 通貨膨脹傷害到這四種人，只爽到這一種人
35 | 為什麼台灣股市適合投資槓桿型ETF（0050正2）？
36 | 台股漲到歷史高點還買槓桿ETF，你不怕套牢十年嗎？
37 | 股市大跌，想逢低買進？0050正2提供給你更好的加碼機會
39 | 最彈性的資產配置：槓桿投資法
40 | 用0050搭配0050正2可以嗎？會這樣想代表你沒有理解槓桿ETF
41 | 千萬不要投資會扣血的反向ETF：台灣50反1（00632R）
42 | 為什麼槓桿ETF不會跌到歸零？從阿基里斯與烏龜賽跑的故事講起
43 | 0050正2槓桿ETF的誤解與偏見
44 | 投資0050正2沒那麼簡單，你需要付出更昂貴的代價
45 | 0050正2只能做短期價差？不，它真正適合的是長期投資
46 | 為什麼0050正2可以給出0050的三倍報酬？你真的太小看複利了
47 | 運用槓桿投資法，你一定得學會「再平衡」
51 | 0050為什麼會輸0050正2？淺談台灣股市的超額報酬
52 | 元大0050正2（00631L）會跌到下市嗎？你的擔心是多餘的
53 | 元大0050正2（00631L）會不會跟原油正2一樣下市？
56 | 用一半的資金配置0050正二（00631L）是更安全的投資方式
57 | 複利的72法則，如何運用在50正二（00631L）槓桿ETF？
58 | 借錢投資0050比較好，還是直接買0050正二（00631L）槓桿ETF？
59 | 投資組合的曝險比例怎麼配置？以0050正二（00631L）與00878為例
60 | 0050的雙胞胎：正二（00631L）跟反一（00632R）的追蹤誤差
61 | 台灣50正二(00631L)沒有配息，所以不適合長期投資？
63 | 有需要配置債券嗎？以長期投資者的角度來看
67 | 槓桿投資法的關鍵：曝險、曝險、曝險
68 | 想買槓桿型 ETF 你得符合這些資格！
69 | 【槓桿比例】股票跟買房如何計算槓桿比例？
70 | 為什麼別人買房比你賺更多？因為你沒有做到「保持槓桿」
71 | 你知道自己的槓桿是多少嗎？貸款投資（房貸信貸）的曝險比例如何計算
72 | 從大富翁遊戲學習：沒錢，是因為你沒有餘裕
73 | 用台灣50正2（00631L）打造日日配息現金流，輕鬆打敗0056
74 | 用0050打造退休計畫！黃柏仁「505生生不息」策略實測
75 | 退休投資組合延續討論：如何使用槓桿ETF增加退休成功率
77 | 還在講台股12682會套牢三十年？別再用錯誤的說法危言聳聽了
78 | 自己操作期貨會不會比槓桿ETF更好？事情沒有那麼簡單
81 | 你知道定期定額有「時間風險」嗎？ | 生命週期投資法
82 | 傳統投資建議有什麼盲點？ | 目前資產與終身資產的差異
85 | 如果台股長期盤整 0050正2 會怎樣？
86 | 什麼是波動性？淺談波動對投資報酬率的影響
87 | 什麼是波動性風險？| 長期投資的波動耗損
89 | 用台股報酬指數，找出槓桿ETF（正2）的預期報酬率
90 | 什麼是貨幣幻覺？擺脫貧窮最重要的觀念
91 | 為什麼遇到惡性通膨，欠錢的人反而獲利？
92 | 面對貨幣貶值的風險，你要學會如何保護自己 | 匯率風險
95 | 為什麼你不該投資0050？槓桿投資法才是更彈性的策略
96 | 槓桿投資法：用曝險控制你的風險
97 | 為什麼兩倍槓桿不一定帶來兩倍報酬？影響槓桿ETF的七種原因
99 | 0050慘敗？0050正2（00631L）滾動報酬結果
100 | 如果把 0056 配息拿去投資 50正2，結果會怎樣？
101 | 台灣槓桿ETF報酬及內扣費用總整理（2022年）
102 | 台灣股市連續下跌十年，0050正2還有可能上漲嗎？
103 | 台股加權指數帶來的定錨偏誤，比你想像中還要可怕
104 | 槓桿投資的 6 個等級，來看看你是哪一種
105 | 為什麼我不投資 0050 跟 006208？
106 | 什麼是完美的兩倍槓桿？你得知道「本金槓桿」跟「複利槓桿」的差別
107 | 最強大的槓桿，就是複利的槓桿（以0050正2為例）
108 | 給你一個開槓桿的理由 | 人力資本與金融資本的轉換
109 | 如何實踐生命週期投資法？算出你的終身財富與薩繆森比例
110 | 生命週期投資法（Lifecycle investing）的注意事項
111 | 如何「分配資本」，將會決定你與別人最終的貧富差距
112 | 提早投資，讓你的孩子贏在投資的起跑線
113 | 全世界投資名人對於槓桿（借貸）的看法
114 | 用生命週期投資法（Lifecycle investing）做到真正的長期投資
115 | 0050正2上漲的祕密，台股的逆價差有可能消失嗎？
116 | 大盤連續跌19天，槓桿ETF是否會下市？
117 | 為什麼大多數人投資股票賠錢，卻能靠房地產輕鬆致富？
118 | 年輕人借不到錢，老年人不敢投資：貧富差距的真相
119 | 框架效應+槓桿投資法：將人性偏誤轉變為長期投資的最佳策略
120 | 定期定額有需要停利，再重新扣款嗎？
121 | 遇到金融海嘯，0050正2的投資策略是否有效？
122 | 50/50槓桿投資法，面對金融海嘯的表現如何？
123 | 用「模擬正2」算出2003年到2022年的總報酬，結果超乎想像！
124 | 台股歷史回測：為什麼使用槓桿反而增加風險承受力？
125 | 關於「正二適合長期持有嗎？」專文回覆
126 | 台積電一直下跌，為什麼 正2 卻能持續上漲？
127 | 如果台股有三倍槓桿 正3 會怎樣？實際測試給你看
128 | 【網友詢問】正2應該要定期定額，還是累積到一張再買？
129 | 幫小孩長期投資要選擇0050、006208，還是正2？
130 | 為什麼要一直說高股息壞話？大仁是不是有收錢業配？
131 | 自製股息大比拼：0050/0056/正2 比較報告
132 | 用 50正2 打造退休計劃：「505生生不息」的成功案例
133 | 快速符合槓桿型ETF（正2）投資條件：連小孩子都能買正2
134 | 0050、0056不是唯一選擇 | 正2槓桿投資法讓你事半功倍！
135 | 定期定額0050、0056已經過時了，正2槓桿ETF才是最佳選擇！
136 | 信貸投資會賺比較多嗎？你應該考慮的風險和利益
137 | 借房貸去投資可行嗎？你必須注意這些風險
138 | 投資正2都會歐印在最高點？請先治好你的「YOLO 病」
139 | 關於「正二教」這個稱呼，我想說的是…
140 | 槓桿投資法可以撐過12682的歷史下跌嗎？
141 | 買0050不如買台積電？你知道自己在說什麼嗎
142 | 「為何槓桿ETF長期報酬可能不只2倍？」元大投信對50正2的深度解析！
143 | 0050正2的逆價差，為何能帶來比股息更多的報酬？
144 | 股價迷思：不要因「股價太高」而錯失0050正2的真正潛力
145 | 用正2打造永續捐款的公益基金（書籍版稅的運用方式）
146 | 舉債的智慧：何時應該考慮槓桿？
147 | 投資 VT（全世界股票）你可以使用這種槓桿
148 | 你償還貸款的觀念正確嗎？舉債投資的認知建立
149 | 定期定額 vs. 單筆投入：0050 投資的最佳選擇
150 | 定期定額的迷思與真相：投資者不能忽視的事實
151 | 生命週期規劃：投資與退休的策略指南（上）
152 | 生命週期規劃：投資與退休的策略指南（下）
153 | 隱藏的費用：美股槓桿 ETF 的借貸成本
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也可以參考大仁的最新作品：《槓桿 ETF 投資法》
大仁哥您好～～－
從閱讀完生命週期法的書後偶然看見您的文章讓我受益良多，
也開始持有正二，謝謝你打開了我另一個投資世界，
但也好奇想問您，
在這一篇文章 https://udn.com/news/story/12806/6557538
提到
『現存最古老的槓桿基金是1997年推出的ULPIX和SSO非常相似，是S&P500指數的兩倍槓桿ETF，有著最多的真實歷史數據，自從1997年成立至今，ULPIX持續跑輸S&P500指數，間接強化了，即使是兩倍槓桿ETF，也不應該長期持有的論點。』
很好奇，這跟我認知的槓桿不太一樣，的確會面臨，
『1997推出沒多久就遇到2000年的網路科技泡沫，市場連續大跌三年，緊接著又遇到2008年的金融海嘯，這樣就等於在1997年對ULPIX進行單筆投入，這對於槓桿ETF來說，根本就是最糟糕的時間點，任何槓桿投資組合遇到這種情況，都會快速落後指數，需要很多年的時候才會逐漸恢復。』
這樣的狀況嗎？
好奇您的看法！
謝謝您！
版主回覆：(01/03/2023 09:38:48 AM)
那篇說得沒錯喔，槓桿遇到糟糕的時機會跌更多（這是很正常的）。
大仁哥您好～～－
從閱讀完生命週期法的書後偶然看見您的文章讓我受益良多，
也開始持有正二，謝謝你打開了我另一個投資世界，
但也好奇想問您，
在這一篇文章 https://udn.com/news/story/12806/6557538
提到
『現存最古老的槓桿基金是1997年推出的ULPIX和SSO非常相似，是S&P500指數的兩倍槓桿ETF，有著最多的真實歷史數據，自從1997年成立至今，ULPIX持續跑輸S&P500指數，間接強化了，即使是兩倍槓桿ETF，也不應該長期持有的論點。』
很好奇，這跟我認知的槓桿不太一樣，的確會面臨，
『1997推出沒多久就遇到2000年的網路科技泡沫，市場連續大跌三年，緊接著又遇到2008年的金融海嘯，這樣就等於在1997年對ULPIX進行單筆投入，這對於槓桿ETF來說，根本就是最糟糕的時間點，任何槓桿投資組合遇到這種情況，都會快速落後指數，需要很多年的時候才會逐漸恢復。』
這樣的狀況嗎？
好奇您的看法！
謝謝您！
版主回覆：(01/03/2023 09:38:48 AM)
那篇說得沒錯喔，槓桿遇到糟糕的時機會跌更多（這是很正常的）。
大仁哥您好～～－
從閱讀完生命週期法的書後偶然看見您的文章讓我受益良多，
也開始持有正二，謝謝你打開了我另一個投資世界，
但也好奇想問您，
在這一篇文章 https://udn.com/news/story/12806/6557538
提到
『現存最古老的槓桿基金是1997年推出的ULPIX和SSO非常相似，是S&P500指數的兩倍槓桿ETF，有著最多的真實歷史數據，自從1997年成立至今，ULPIX持續跑輸S&P500指數，間接強化了，即使是兩倍槓桿ETF，也不應該長期持有的論點。』
很好奇，這跟我認知的槓桿不太一樣，的確會面臨，
『1997推出沒多久就遇到2000年的網路科技泡沫，市場連續大跌三年，緊接著又遇到2008年的金融海嘯，這樣就等於在1997年對ULPIX進行單筆投入，這對於槓桿ETF來說，根本就是最糟糕的時間點，任何槓桿投資組合遇到這種情況，都會快速落後指數，需要很多年的時候才會逐漸恢復。』
這樣的狀況嗎？
好奇您的看法！
謝謝您！
版主回覆：(01/03/2023 09:38:48 AM)
那篇說得沒錯喔，槓桿遇到糟糕的時機會跌更多（這是很正常的）。
謝謝大仁哥回覆！
『作者模擬S&P500指數的槓桿ETF，在1995-2019年滾動20年期間下的不同表現，結果發現一倍原型的平均年化報酬是10.2％，讓人跌破眼鏡的是，兩倍槓桿同樣也是10.2％，三倍更少是8.5％。』
在這20-30年間，
儘管經歷大跌，
2倍槓桿還是擁有了10.2%的報酬，
3倍甚是還是有8.5%，
那為何不試試看給自己一個機會呢？
可以這樣理解嗎？ＸＤ
謝謝大仁哥！2023新年快樂！
版主回覆：(01/04/2023 05:04:06 PM)
這個我後面文章會寫，槓桿蠻吃期間的。
新年快樂。
謝謝大仁哥回覆！
『作者模擬S&P500指數的槓桿ETF，在1995-2019年滾動20年期間下的不同表現，結果發現一倍原型的平均年化報酬是10.2％，讓人跌破眼鏡的是，兩倍槓桿同樣也是10.2％，三倍更少是8.5％。』
在這20-30年間，
儘管經歷大跌，
2倍槓桿還是擁有了10.2%的報酬，
3倍甚是還是有8.5%，
那為何不試試看給自己一個機會呢？
可以這樣理解嗎？ＸＤ
謝謝大仁哥！2023新年快樂！
版主回覆：(01/04/2023 05:04:06 PM)
這個我後面文章會寫，槓桿蠻吃期間的。
新年快樂。
謝謝大仁哥回覆！
『作者模擬S&P500指數的槓桿ETF，在1995-2019年滾動20年期間下的不同表現，結果發現一倍原型的平均年化報酬是10.2％，讓人跌破眼鏡的是，兩倍槓桿同樣也是10.2％，三倍更少是8.5％。』
在這20-30年間，
儘管經歷大跌，
2倍槓桿還是擁有了10.2%的報酬，
3倍甚是還是有8.5%，
那為何不試試看給自己一個機會呢？
可以這樣理解嗎？ＸＤ
謝謝大仁哥！2023新年快樂！
版主回覆：(01/04/2023 05:04:06 PM)
這個我後面文章會寫，槓桿蠻吃期間的。
新年快樂。
00670L 大仁哥 有啥看法嗎
版主回覆：(01/05/2023 01:02:52 PM)
就是那指兩倍槓桿，加上有匯率避險。
目前跌深，可以投資。
00670L 大仁哥 有啥看法嗎
版主回覆：(01/05/2023 01:02:52 PM)
就是那指兩倍槓桿，加上有匯率避險。
目前跌深，可以投資。
00670L 大仁哥 有啥看法嗎
版主回覆：(01/05/2023 01:02:52 PM)
就是那指兩倍槓桿，加上有匯率避險。
目前跌深，可以投資。
再請問五成現金五成兩倍槓桿ETF的組合，再平衡可以解決很吃期間的問題嗎？
版主回覆：(01/26/2023 01:49:55 PM)
再平衡是控制曝險的作法，可以降低風險，但不一定提昇報酬。
再請問五成現金五成兩倍槓桿ETF的組合，再平衡可以解決很吃期間的問題嗎？
版主回覆：(01/26/2023 01:49:55 PM)
再平衡是控制曝險的作法，可以降低風險，但不一定提昇報酬。
再請問五成現金五成兩倍槓桿ETF的組合，再平衡可以解決很吃期間的問題嗎？
版主回覆：(01/26/2023 01:49:55 PM)
再平衡是控制曝險的作法，可以降低風險，但不一定提昇報酬。
33跟90篇是同樣的，重複了
通貨膨脹傷害到四種人，只爽到這一種人
版主回覆：(04/04/2023 10:42:43 AM)
感謝提醒，已修正。
33跟90篇是同樣的，重複了
通貨膨脹傷害到四種人，只爽到這一種人
版主回覆：(04/04/2023 10:42:43 AM)
感謝提醒，已修正。
33跟90篇是同樣的，重複了
通貨膨脹傷害到四種人，只爽到這一種人
版主回覆：(04/04/2023 10:42:43 AM)
感謝提醒，已修正。
你的兩書本都有買，但槓桿ETF投資法，裡面說明很怪
「大台保證金14.1萬，跌超過230點就會斷頭」
你的說明是， 跌剩原本75%就會斷頭，
但正確應該是：跌剩原本的25% 才會斷頭。
也就是說，100元給你，你跌到75元就斷頭；但規則是跌到25元才斷頭(吧)，
這邊跟認知的不太一樣。
版主回覆：(04/28/2023 02:51:15 PM)
謝謝提醒，那邊確實是寫錯（相反了）。
跌到剩下25％才是斷頭沒錯。
會再修正，感謝。
你的兩書本都有買，但槓桿ETF投資法，裡面說明很怪
「大台保證金14.1萬，跌超過230點就會斷頭」
你的說明是， 跌剩原本75%就會斷頭，
但正確應該是：跌剩原本的25% 才會斷頭。
也就是說，100元給你，你跌到75元就斷頭；但規則是跌到25元才斷頭(吧)，
這邊跟認知的不太一樣。
版主回覆：(04/28/2023 02:51:15 PM)
謝謝提醒，那邊確實是寫錯（相反了）。
跌到剩下25％才是斷頭沒錯。
會再修正，感謝。
你的兩書本都有買，但槓桿ETF投資法，裡面說明很怪
「大台保證金14.1萬，跌超過230點就會斷頭」
你的說明是， 跌剩原本75%就會斷頭，
但正確應該是：跌剩原本的25% 才會斷頭。
也就是說，100元給你，你跌到75元就斷頭；但規則是跌到25元才斷頭(吧)，
這邊跟認知的不太一樣。
版主回覆：(04/28/2023 02:51:15 PM)
謝謝提醒，那邊確實是寫錯（相反了）。
跌到剩下25％才是斷頭沒錯。
會再修正，感謝。
哇~ 這樣看起來你真的不操作期貨，期貨斷頭這題，程度大概是幼幼班程度不到！
那你書中針對正2的論調(泛指所有章節)，是正確的嗎？你的文筆流暢又有趣，這書應該每個人都買一本。
PS:還是怕正2玩到破產的散戶留，期貨我還會自己控制，股票真的擺著不動等他回血(或下市?)
版主回覆：(04/29/2023 04:50:18 PM)
那邊是寫作時經常出現的瑕疵（腦袋想的跟寫出來的剛好相反），若要以這種疏漏而認為整本書都錯誤，那我不予置評。
至於 正2 會投資到破產的問題，對大多數人來說，投資正2比投資期貨安全。
在持續下跌的階段 正2 會不斷減倉，這是相當安全的作法。
至於您提到的期貨自己控制，這點恰恰就是許多人期貨賠錢的主因（會加入更多的選擇考量）。
以上，謝謝您的回覆。
哇~ 這樣看起來你真的不操作期貨，期貨斷頭這題，程度大概是幼幼班程度不到！
那你書中針對正2的論調(泛指所有章節)，是正確的嗎？你的文筆流暢又有趣，這書應該每個人都買一本。
PS:還是怕正2玩到破產的散戶留，期貨我還會自己控制，股票真的擺著不動等他回血(或下市?)
版主回覆：(04/29/2023 04:50:18 PM)
那邊是寫作時經常出現的瑕疵（腦袋想的跟寫出來的剛好相反），若要以這種疏漏而認為整本書都錯誤，那我不予置評。
至於 正2 會投資到破產的問題，對大多數人來說，投資正2比投資期貨安全。
在持續下跌的階段 正2 會不斷減倉，這是相當安全的作法。
至於您提到的期貨自己控制，這點恰恰就是許多人期貨賠錢的主因（會加入更多的選擇考量）。
以上，謝謝您的回覆。
哇~ 這樣看起來你真的不操作期貨，期貨斷頭這題，程度大概是幼幼班程度不到！
那你書中針對正2的論調(泛指所有章節)，是正確的嗎？你的文筆流暢又有趣，這書應該每個人都買一本。
PS:還是怕正2玩到破產的散戶留，期貨我還會自己控制，股票真的擺著不動等他回血(或下市?)
版主回覆：(04/29/2023 04:50:18 PM)
那邊是寫作時經常出現的瑕疵（腦袋想的跟寫出來的剛好相反），若要以這種疏漏而認為整本書都錯誤，那我不予置評。
至於 正2 會投資到破產的問題，對大多數人來說，投資正2比投資期貨安全。
在持續下跌的階段 正2 會不斷減倉，這是相當安全的作法。
至於您提到的期貨自己控制，這點恰恰就是許多人期貨賠錢的主因（會加入更多的選擇考量）。
以上，謝謝您的回覆。